Laut BofA Securities ist ein großer Teil der türkischen Fondsausschüttungen, die auf dem September-Rückschlag beruhen, auf Bankeinlagen geflossen. Hande Kucuk, Ökonomin bei BofA Securities, gab an, dass die Ausschüttungen im September auf der elektronischen türkischen Fondsplattform Tefas insgesamt etwa 743 Milliarden Lira (15 Milliarden Dollar) betrugen. Kucuk schrieb am Montag in einer Forschungsnotiz, dass das gesamte Investmentfondsuniversum bis zum 16.
September bewertet wurde, wobei 131 Fonds danach ausgeschlossen wurden, die der Marktregulierer zur Liquidation angeordnet hatte. Die Bankeinlagen stiegen zwischen dem 1. und 29. September um etwa 950 Milliarden Lira, wobei 884 Milliarden Lira von Unternehmen stammten, schrieb Kucuk.
Von der Erhöhung der Unternehmenseinlagen waren 63 % in Lira und 37 % in Fremdwährung, was „groß im Einklang mit den jüngsten Dollarisierungstrends“ steht, schrieb Kucuk. Eine Fonds-Krise in der Türkei führte dazu, dass im September Hunderte Milliarden Lira aus Investmentfonds flohen und Befürchtungen über einen Dollarisierungsschub auslöste, der die für die Inflationsbekämpfung türkischer Beamter kritische Währungsstabilität bedrohen würde. Die Dollarisierung war jedoch „enthalten“ im letzten Monat, schrieb Kucuk.
BofA schätzt eine Erhöhung um 1,7 Milliarden Dollar bei den gesamten FX-verknüpften Vermögenswerten der Einwohner. Kucuk schrieb, dass ein Drittel der geschätzten 9,5 Milliarden Dollar Netto-FX-Verkäufe der türkischen Zentralbank in den vier Wochen bis zum 25. September zur Deckung der FX- und Goldnachfrage der Einwohner verwendet wurde, „wobei der Großteil des Restmittels ausländische Abflüsse über Portfolio- und Swap-Kanäle widerspiegelt“.
Das Unternehmen erwartet, dass die Reservendrucke beherrschbar bleiben und sieht keine „wesentliche Änderung des aktuellen Tempos des Lira-Verfalls“. Goldman Sachs Group Inc sagte letzte Woche, dass Daten bis September darauf hindeuten, dass etwa die Hälfte der Geldmarktabflüsse in der Türkei in FX- und Goldeinlagen im Inland flossen. Laut Kucuk „konzentrierten sich die Abflüsse anfangs auf Geldmarktfonds, bevor sie sich später im Monat auf andere Fonds Kategorien ausweiteten“.
Schlüsselentitäten: Unternehmen: BofA Securities Inc, Goldman Sachs Group Inc, türkische Zentralbank; Personen: Hande Kucuk, Tugce Ozsoy; Orte: Türkei.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing