Le directeur des actifs mondiaux de Societe Generale SA, Alain Bokobza, a mis en garde contre le fait qu'un rendement du Trésor américain à 10 ans à 5,5% représente le seuil où le coût de l'emprunt plus élevé écraserait la croissance des bénéfices et presserait les valorisations boursières. S'adressant à Bloomberg Television, Bokobza a noté que le rendement actuel s'élève à 4,78% et que les actions ne sont pas plus chères qu'au début de l'année en raison de mises à jour drastiques des bénéfices à travers le monde qui maintiennent les primes de risque stables. Cependant, il a mis en garde contre le fait qu'à 5,5%, les améliorations des bénéfices ne justifieraient plus les valorisations, marquant le point où "les actions commencent à être attaquées".

Bokobza s'attend à ce que les prochaines hausses de taux de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne soient "modérées" et insuffisantes pour casser le cycle économique ou apaiser les craintes d'inflation. Il a décrit une "hausse séculière" du PIB nominal entraînée par les dépenses budgétaires en Allemagne et au Japon, une inflation collante et une demande croissante de capital pour le déploiement de l'infrastructure IA : un changement fondamental depuis le début des années 2020. Le marché des obligations a repris le contrôle des investisseurs en actions ces derniers temps.

Les rendements ont grimpé suite à l'escalade du conflit US-Iran, qui a réenclenché les prix du pétrole et les inquiétudes inflationnistes. JPMorgan Chase & Co.'s Grace Peters a déclaré qu'un rendement de 5% serait psychologiquement significatif, tandis que Barclays Plc's Emmanuel Cau a noté qu'il rendrait les investisseurs beaucoup plus nerveux quant aux implications boursières.