SEC Envoie 'Rappel Critique' sur les Actifs Privés Difficiles à Évaluer - Bloomberg

SEC Envoie 'Rappel Critique' sur les Actifs Privés Difficiles à Évaluer Nicola M White Le principal régulateur financier de Wall Street incite l'industrie financière à fournir plus d'efforts pour évaluer les actifs privés, ces holdings devenant plus difficiles à vendre et les demandes de rachat d'investisseurs en augmentation. L'avis du personnel de la Commission des valeurs mobilières émis lundi, décrit comme un "rappel critique" sur les exigences existantes, ne propose pas de nouvelles règles. Mais il signale que l'agence se concentrera sur la façon dont les firmes déterminent la valeur de leurs participations et comment ces valeurs et risques sont divulgués aux investisseurs.

L'industrie financière a cherché à étendre ses offres privées à un public plus large, incluant les particuliers et les comptes de retraite. Mais les rendements d'investissement ont été entravés par un arriéré d'actifs non vendus, forçant les fonds à détenir des participations beaucoup plus longtemps et suscitant des doutes sur le fait que certaines valeurs pourraient être surevaluées. Les gestionnaires de crédit privé ont fait face à une vague incessante de demandes de rachat, avec plus de $14.5 billion de capital d'investisseurs piégé dans plus d'une douzaine de fonds à mi-année. L'agence a déclaré que "un soin particulier" était nécessaire pour le crédit privé car ces marchés sont illiquides et certains prêts ne disposent pas de cotes de prix facilement disponibles. Les investissements en crédit privé dans les fonds enregistrés ont plus que doublé depuis 2020, passant de $170 billion en décembre 2020 à $270 billion en décembre 2025, selon la SEC.

L'avis de l'agence s'étend aux commissaires aux comptes, les instant à remettre en question les jugements des gestionnaires et à s'assurer que les divulgations soient suffisamment robustes. En période de stress sur le marché, il leur dit de reconsiderer si les hypothèses précédentes sont toujours valables. "La complexité et la nature jugementale de ces estimations de valeur juste, et leur susceptibilité au biais de gestion, renforcent l'importance pour les commissaires aux comptes d'exercer le scepticisme professionnel", a déclaré la SEC. Des divulgations claires sur les investissements non accrues et non performantes peuvent être matérielles pour les investisseurs, tout comme des informations sur l'état des intérêts payable en nature, indique l'avis.

Tim Cook, Elon Musk, Nicola M White

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