SEC Envía 'Recordatorio Crítico' sobre Activos Privados Difíciles de Valorar - Bloomberg

SEC Envía 'Recordatorio Crítico' sobre Activos Privados Difíciles de Valorar Nicola M White La principal autoridad financiera de Wall Street está instando a la industria financiera a esforzarse más en valorar los activos privados, ya que estas tenencias se están volviendo más difíciles de vender y las solicitudes de redención de inversores están aumentando. El comunicado de personal de la Comisión de Valores y Bolsa emitido el lunes, descrito como un "recordatorio crítico" sobre requisitos existentes, no ofrece nuevas reglas. Pero señala que la agencia se centrará en cómo las firmas determinan el valor de sus participaciones y cómo se divulgan esos valores y riesgos a los inversores.

La industria financiera ha buscado expandir sus ofertas privadas a un público más amplio, incluyendo individuos y cuentas de jubilación. Pero los rendimientos de inversión se han visto obstaculizados por un retraso en la venta de activos, lo que obliga a los fondos a mantener sus participaciones mucho más tiempo y genera dudas sobre si algunos valores podrían estar sobreestimados. Los gestores de crédito privado han enfrentado una ola incansable de solicitudes de redención, con más de $14.5 billion de capital de inversores atrapado en más de una docena de fondos a mediados de año. La agencia dijo que se necesita "especial cuidado" para el crédito privado porque esos mercados son ilíquidos y algunos de los préstamos no tienen cotizaciones de precios fácilmente disponibles. Las inversiones de crédito privado en fondos registrados se han más que duplicado desde 2020, creciendo de $170 billion en diciembre de 2020 a $270 billion en diciembre de 2025, según la SEC.

La notificación de la agencia se extiende a los auditores, instando a aquellos que revisan los estados financieros a cuestionar los juicios de los gestores y asegurar que las divulgaciones sean sólidas. En tiempos de estrés en el mercado, les dice a los auditores reconsiderar si las suposiciones anteriores siguen siendo válidas. "La complejidad y la naturaleza juiciosa de estos estimados de valor justo, y su susceptibilidad al sesgo de gestión, aumentan la importancia de que los auditores ejerzan el escepticismo profesional", dijo la SEC. Las divulgaciones claras sobre inversiones no acumulativas y no performativas pueden ser materiales para los inversores, al igual que la información sobre el estado de los intereses de pago en especie, señala la notificación.

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