Les actions indiennes d'assurance et de banque chutent en raison de la proposition de plafonnement des frais Divya Patil et Alex Gabriel Simon PB Fintech Ltd. a entraîné une baisse des actions des compagnies d'assurance indiennes, des distributeurs et des prêteurs jeudi, après que le régulateur d'assurance indien ait proposé des plafonds sur les commissions et des dépenses de gestion plus strictes. PB Fintech a chuté de 30 %, un record, sa pire journée depuis ses débuts en novembre 2021. Max Financial Services Ltd. a chuté jusqu'à 13 %, L&T Finance Ltd. a baissé de 10 % et HDFC Life Insurance a chuté jusqu'à 8,5 %.

L'Autorité de régulation et de développement de l'assurance de l'Inde (IRDAI) a proposé mercredi soir des mesures qui pourraient réduire les revenus provenant des commissions d'assurance pour les banques et les courtiers numériques jusqu'à 90 % dans les catégories à forte marge, selon les analystes. Les propositions visent à imposer une discipline à long terme dans l'industrie et à rationaliser les coûts de distribution."Cette proposition pousse le secteur dans des eaux inconnues en coupant presque complètement l'approvisionnement en oxygène (commissions)," a écrit Avinash Singh, analyste chez Emkay Global Financial Services Ltd., dans une note. Cependant, il a déclaré que les réglementations finales seraient probablement moins strictes.

Les risques sont plus élevés pour les plateformes de technologie financière, y compris PB Fintech et Turtlemint Fintech Solutions Ltd., car la réduction proposée de 10 % des taux de commission sur les nouvelles affaires se traduit par une baisse de 10-12 % de leurs bénéfices, selon Jefferies Financial Group Inc. Les actions de Turtlemint ont chuté jusqu'à 20 %. Un représentant de PB Fintech n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire. L'Inde envisage de rétablir des limites spécifiques aux produits pour les commissions d'assurance face à l'inquiétude publique croissante concernant la hausse des primes et la faible pénétration de l'assurance dans le pays.

Selon les propositions, les paiements d'assurance responsabilité civile tiers pour les véhicules automobiles seraient réduits à presque zéro, tandis que les commissions sur les polices d'assurance santé individuelles de première année seraient plafonnées à 15 %."L'architecture actuelle de distribution a évolué de manière à privilégier davantage la collecte des primes que la valeur pour le consommateur, l'expansion du marché ou l'efficacité opérationnelle," a déclaré l'IRDAI dans le document de consultation. Le régulateur a demandé des commentaires, et la date limite pour soumettre des commentaires au régulateur est le 25 octobre. Ces propositions sont apparues comme un vent contraire supplémentaire pour les banques, qui représentent environ un tiers de l'indice NSE Nifty 50.

Les actions financières ont été parmi les pires performantes de l'indice de référence jeudi. Parmi les grandes banques privées, Axis Bank Ltd. et HDFC Bank Ltd. sont plus exposées qu'ICICI Bank Ltd. et Kotak Mahindra Bank Ltd., étant donné que les revenus provenant des commissions d'assurance contribuent davantage à leurs revenus et bénéfices avant impôt, selon Macquarie Capital Securities India Pvt. Les actions d'Axis Bank ont chuté jusqu'à 4,2 %, leur plus forte baisse depuis le 20 juillet, tandis que celles de HDFC Bank ont baissé de 2 %.

Les actions de Life Insurance Corp. ont connu une baisse modeste, ne diminuant que de 0,3 %. Cette entreprise publique dépend davantage des agents individuels que des banques et des plateformes de technologie financière pour vendre des polices. L'Inde compte plus de 3 millions de tels agents, dont beaucoup dépendent des ventes d'assurance pour leur subsistance."Plusieurs changements dans les réglementations proposées nécessiteront des modifications importantes dans la manière dont les affaires sont menées dans tous les produits et canaux," a écrit Prayesh Jain, analyste chez Motilal Oswal Financial Services Ltd., dans une note.