Saham Asuransi dan Bank India Turun Akibat Usulan Batas Biaya Divya Patil dan Alex Gabriel Simon PB Fintech Ltd. memimpin penurunan saham perusahaan asuransi India, distributor, dan pemberi pinjaman pada hari Kamis, setelah regulator asuransi India mengusulkan batas pada komisi dan pengelolaan biaya yang lebih ketat. Saham PB Fintech menjunam sebesar rekaman 30%, hari terburuknya sejak debutnya di November 2021. Saham Max Financial Services Ltd. turun sejauh 13%, saham L&T Finance Ltd. turun sebesar 10% dan saham HDFC Life Insurance turun sejauh 8,5%.

Otoritas Regulasi dan Pengembangan Asuransi India (IRDAI) pada malam Rabu mengusulkan langkah-langkah yang menurut analisis dapat mengurangi pendapatan komisi asuransi untuk bank dan broker digital hingga 90% dalam kategori margin tinggi. Usulan ini bertujuan untuk menerapkan disiplin jangka panjang di industri dan merasionalisasi biaya distribusi."Usulan ini mendorong sektor ke air yang tidak terjelajah dengan hampir memutuskan pasokan oksigen (komisi)," kata Avinash Singh, analisis dari Emkay Global Financial Services Ltd., dalam catatan. Namun, ia berkata bahwa peraturan akhir kemungkinan akan kurang ketat.

Risiko lebih tinggi untuk platform fintech termasuk PB Fintech dan Turtlemint Fintech Solutions Ltd. karena, menurut Jefferies Financial Group Inc., potongan yang diusulkan sebesar 10% pada tingkat komisi bisnis baru menerjemahkan menjadi penurunan pendapatan sebesar 10-12% bagi mereka. Saham Turtlemint turun sejauh 20%. Wakil dari PB Fintech tidak segera merespons permintaan komentar.

India sedang mempertimbangkan untuk menerapkan kembali batas komisi khusus produk untuk asuransi karena kekhawatiran publik yang semakin meningkat mengenai kenaikan premi dan penetrasi asuransi yang rendah di negara tersebut. Menurut usulan, pembayaran asuransi kendaraan bermotor pihak ketiga akan dikurangi menjadi hampir nol, sementara komisi pada polis kesehatan individu tahun pertama akan dibatasi sebesar 15%."Arsitektur distribusi saat ini telah berkembang dengan cara yang memberikan lebih banyak penghargaan pada pengumpulan premi daripada nilai bagi konsumen, ekspansi pasar, atau efisiensi operasional," kata IRDAI dalam dokumen konsultasi. Regulator telah meminta umpan balik, dan batas akhir untuk pengiriman komentar ke regulator adalah 25 Oktober.

Usulan ini muncul sebagai angin kontr tambahan bagi bank, yang menyumbang sekitar seper tiga dari indeks NSE Nifty 50. Saham keuangan berada di antara yang terburuk dalam indeks acuan pada hari Kamis. Di antara bank swasta besar, Bank Axis Ltd. dan Bank HDFC lebih rentan dibandingkan Bank ICICI dan Bank Kotak Mahindra, karena, menurut Macquarie Capital Securities India Pvt., pendapatan komisi asuransi memberikan kontribusi yang lebih besar terhadap pendapatan dan laba sebelum pajak.

Saham Axis Bank turun sejauh 4,2%, penurunan terbesar sejak 20 Juli, sementara saham Bank HDFC turun sebesar 2%. Saham Life Insurance Corp. menunjukkan penurunan sederhana, turun hanya sebesar 0,3%. Perusahaan negara ini lebih bergantung pada agen individu daripada pada bank dan platform fintech untuk menjual polis.

India memiliki lebih dari 3 juta agen seperti itu, banyak di antara mereka yang bergantung pada penjualan asuransi untuk mencari nafkah."Perubahan berkelipatan dalam usulan peraturan akan memerlukan perubahan secara keseluruhan yang signifikan dalam cara bisnis dijalankan di seluruh produk dan saluran," kata Prayesh Jain, analisis dari Motilal Oswal Financial Services Ltd., dalam catatan.