Les obligations indiennes font face à une pression croissante alors que les rendements mondiaux flambent et que les investisseurs étrangers se retirent de leurs positions nationales. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé en près de deux décennies, les marchés intégrant plus de 90% de probabilité d'une hausse des taux par la Fed — la première depuis 2023. Les investisseurs étrangers ont vendu vendredi 47,3 milliards de roupies (490 millions de dollars) d'obligations gouvernementales éligibles aux indices, la plus grande sortie en un seul jour depuis avril 2025 et la deuxième plus importante en au moins trois ans, selon les données de Clearing Corp. of India. L'écart de rendement entre les obligations indiennes et les bons du Trésor américain s'est réduit à son niveau le plus étroit en plus de deux décennies, aggravant la vente avant les ventes prévues de bons souverains par la RBI pour drainer l'excès de liquidité des prêteurs.

En actions, l'indice NSE Nifty 50 a chuté à son plus bas niveau en cinq mois, les actions à petite et moyenne capitalisation baissant encore plus fortement dans un contexte de prix du brut élevés et d'un sentiment mondial faible. Le déficit commercial de l'Inde en août s'est réduit plus que prévu grâce à une forte croissance des exportations. Dans le secteur pharmaceutique, le marché a progressé de 13% d'une année sur l'autre pour atteindre 248 milliards de roupies en août, porté par Dr Reddy's avec environ 22%, selon ICICI Securities.

Pendant ce temps, l'unité de commerce rapide d'Amazon est en passe d'atteindre 1 milliard de dollars de ventes annuelles, intensifiant la concurrence avec Zepto, Eternal, Swiggy et Flipkart dans la course à la livraison instantanée en Inde.

Entités clés : Entreprises : RBI, Federal Reserve, Clearing Corp. of India, National Stock Exchange of India, Paytm, Mobi Kwik, Dr Reddy's, Ajanta, Glenmark, Mankind, Zydus, Torrent, Kotak, Amazon, Zepto, Eternal, Swiggy, Flipkart, Walmart, ICICI Securities | Personnes : Samie Modak | Lieux : Mumbai, India

Foire aux questions : Pourquoi les obligations indiennes sont-elles sous pression des rendements mondiaux ?

Alors que les rendements du Trésor américain atteignent des sommets sur plusieurs décennies et que la Fed signale une hausse potentielle des taux, l'écart de rendement entre les obligations indiennes et américaines s'est réduit à son plus petit niveau en plus de 20 ans. Cela déclenche des sorties de capitaux étrangers des obligations indiennes, et le plan de la RBI de vendre des bons souverains ajoute une pression supplémentaire à la hausse sur les rendements nationaux.