Prime de rendement des obligations indiennes atteint un niveau bas de 22 ans, érodant le retour supplémentaire que tirent les investisseurs étrangers en détenant de la dette indienne. Cela survient alors que les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans ont dépassé 5% pour la première fois depuis 2023, alors que les marchés indiens étaient fermés pour un jour férié. On s'attend à ce que les rendements locaux augmentent lorsque la négociation reprendra, car la RBI prévoit d'extraire 1 trillion de roupies (10,5 milliards de dollars) auprès des prêteurs via la vente d'obligations pour répondre à un excédent de liquidité massif dans le système bancaire présentant des risques inflationnistes.

Les données d'inflation d'août ont accéléré, s'approchant du haut de la fourchette cible 2 %-6% de la RBI, réduisant la marge de maintien des taux stables. L'étroitesse de l'écart de rendement peut mettre à l'épreuve la capacité de la RBI à isoler les coûts d'emprunt des marchés mondiaux, les obligations indiennes ayant besoin de rendements locaux plus élevés pour rester attractives. Pendant ce temps, l'indice Nifty 50 de référence de l'Inde a chuté de 2,1% la semaine dernière, marquant sa cinquième semaine consécutive de pertes, la plus longue série de pertes depuis avril.

Les actions du groupe Tata sont à l'honneur après que la RBI a rejeté la demande de Tata Sons de renoncer à son statut de prêteur ombre, ouvrant potentiellement la voie à une introduction en bourse. L'OPA de la NSE de 226 milliards de roupies (2,4 milliards de dollars) pourrait tendre la liquidité du marché, attirant des fonds équivalents à 2,1 fois la demande nette hebdomadaire moyenne pour les actions cotées. Les actions de l'immobilier ont chuté de près de 7% la semaine dernière par crainte de hausses de taux dues à des prix du pétrole supérieurs à 100 dollars le baril et à la hausse des rendements des obligations du Trésor américain.