Après un premier semestre record pour les offres d'equité européenne, les affaires sont devenues plus difficiles pour les courtiers de la région alors que les inquiétudes du marché commencent à émerger. Selon des données compilées par Bloomberg, le volume des ventes d'actions a diminué d'environ 20 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre. Septembre a été plus calme que l'année précédente, reflétant un contexte de marché moins favorable, une hésitation devant les décisions clés des banques centrales et un jour férié tardif pour la fête du Travail.
La perspective de hausses de taux d'intérêt et d'inflation, ainsi qu'une instabilité géopolitique sans fin, rend le perspective pour le quatrième trimestre peu réjouissante. Et avec le pipeline des IPOs européens qui commence à s'amincir, les courtiers compteront sur des cours d'actions résilients et des bénéfices des entreprises pour maintenir des niveaux élevés de levée de fonds en capital et de demande des investisseurs. "Bien que les indicateurs de référence soient proches des sommets historiques et que le VIX soit relativement bénin, il existe clairement des inquiétudes sous la surface autour de choses comme les taux, l'inflation, la géopolitique", a déclaré Ashish Jhajharia, directeur des marchés des capitaux en equity pour l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique chez JPMorgan Chase & Co. La dynamique s'est ralentisée depuis un premier semestre marqué par une émission d'equité dynamique, les entreprises cherchant à financer une dépense abondante en acquisitions, réseaux électriques et infrastructure IA. Les places boursières européennes ont vu 89 milliards de dollars de ventes d'actions au premier semestre de l'année, soit 36 % de plus que l'année précédente, selon des données compilées par Bloomberg.
Ce n'est pas que les offres aient complètement séché. La semaine dernière, le groupe Land Securities Plc du Royaume-Uni, la société française Rexel SA et la société belge Warehouses De Pauw ont levé un total combiné de 1,7 milliard de dollars à travers des ventes d'actions séparées pour aider à financer des opérations et une croissance. Les banquiers soutiennent que le cas d'investissement derrière une campagne de levée de fonds d'entreprise qui a défini une grande partie de l'année est toujours intact et aidera à soutenir l'activité dans les mois à venir, même face à une politique monétaire plus stricte et des inquiétudes concernant l'intelligence artificielle.
La résilience des bénéfices des entreprises européennes sera un autre facteur clé pour rendre les opérations d'équité attractives. Les bénéfices des entreprises MSCI Europe ont augmenté de 18 % au deuxième trimestre, la meilleure performance depuis le milieu de 2022, selon des données compilées par Bloomberg Intelligence.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing