Nach einem rekordhaften ersten Halbjahr für europäische Equity-Angebote wird es für die Dealmaker der Region schwieriger, da Marktjitters zunehmend sichtbar werden. Nach von Bloomberg zusammengestellten Daten sank das Volumen von Aktienverkäufen um etwa 20% im Jahresvergleich im dritten Quartal. September war ruhiger als im Vorjahr, was auf ein ungünstigeres Marktumfeld, Zurückhaltung vor entscheidenden Zentralbank-Entscheidungen und einen späten Labor-Day-Ferien zurückzuführen ist.
Die Aussicht auf steigende Zinsen und Inflation sowie anhaltende geopolitische Unsicherheit macht das Outlook für das vierte Quartal eher weniger rosig. Und mit dem Pipeline europäischer IPOs, der sich zu dünn gestaltet, werden sich Dealmaker auf widerstandsfähige Aktienkurse und Unternehmensgewinne verlassen, um hohe Niveaus an Kapitalbeschaffung und Investorennachfrage aufrechtzuerhalten. "Obwohl Leitindizes nahe Allzeithochs liegen und der VIX relativ benign ist, gibt es offensichtlich Bedenken unter der Oberfläche rund um Zinsen, Inflation und Geopolitik", sagte Ashish Jhajharia, Head of Equity Capital Markets for Europe, Middle East and Africa at JPMorgan Chase & Co. Die Dynamik hat sich verlangsamt seit einem ersten Halbjahr, das durch lebhafte Equity-Emissionen gekennzeichnet war, während Unternehmen Ausgaben für Übernahmen, Stromnetze und KI-Infrastruktur finanzieren wollten. Europäische Börsen haben im ersten sechs Monaten des Jahres 89 Milliarden Dollar an Aktienverkäufen verzeichnet, das sind 36% mehr als im Vorjahr, gemäß Bloomberg-Daten.
Zwar sind Angebote nicht vollständig getrocknet. Letzte Woche haben die UK’s Land Securities Group Plc, Frankreich’s Rexel SA und Belgien’s Warehouses De Pauw insgesamt 1,7 Milliarden Dollar durch separate Aktienverkäufe eingesammelt, um Geschäfte und Wachstum zu finanzieren. Bankier argumentieren, dass der Investitionsfall hinter einem Unternehmens-Fundraising, der viel des Jahres definiert hat, weiterhin intakt ist und helfen wird, die Aktivität in den kommenden Monaten aufrechtzuerhalten, auch angesichts strafferer Geldpolitik und Bedenken hinsichtlich künstlicher Intelligenz.
Die Widerstandsfähigkeit der europäischen Unternehmensgewinne wird ein weiterer Schlüssel faktor sein, Equity-Deals attraktiv zu machen. Nach Daten von Bloomberg Intelligence stiegen die Gewinne von MSCI Europe-Unternehmen im zweiten Quartal um 18%, das stärkste Ergebnis seit Mitte 2022.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing