Después de un primer semestre récord para las ofertas de equity europeo, los negocios se han vuelto más difíciles para los corredores de la región a medida que comienzan a surgir inquietudes en el mercado. Según datos compilados por Bloomberg, el volumen de ventas de acciones disminuyó aproximadamente un 20% interanual en el tercer trimestre. Septiembre fue más tranquilo que el año anterior, reflejando un panorama de mercado menos favorable, la vacilación ante decisiones clave de los bancos centrales y un feriado tardío por el Día del Trabajo.
La perspectiva de tipos de interés en aumento e inflación, junto con la inestabilidad geopolítica sin precedentes, hace que el panorama para el cuarto trimestre sea poco optimista. Y con el pipeline de IPOs europeos comenzando a agotarse, los corredores de negocios contarán con precios de acciones resistentes y beneficios corporativos para mantener niveles elevados de captación de capital y demanda de inversores. "Aunque los índices de referencia están cerca de máximos históricos y el VIX es relativamente benigno, claramente existen preocupaciones debajo de la superficie alrededor de cosas como tasas, inflación y geopolítica", dijo Ashish Jhajharia, director de capitales de equity para Europa, Oriente Medio y África en JPMorgan Chase & Co. El momento se ha ralentizado desde un primer semestre marcado por una emisión de equity animada, mientras las empresas buscaban financiar un gasto desenfrenado en adquisiciones, redes eléctricas e infraestructura de IA. Los mercados bursátiles europeos vieron 89.000 millones de dólares en ventas de acciones en los primeros seis meses del año, un 36% más que el año anterior, según datos de Bloomberg.
No es que las ofertas hayan secado por completo. La semana pasada, el grupo Land Securities Plc del Reino Unido, la empresa francesa Rexel SA y la belga Warehouses De Pauw recaudaron un total combinado de 1.700 millones de dólares a través de ventas de acciones separadas para ayudar a financiar operaciones y crecimiento. Los banqueros argumentan que el caso de inversión detrás de una campaña de recaudación de fondos corporativa que ha definido gran parte del año sigue intacto y ayudará a sostener la actividad en los próximos meses, incluso frente a la política monetaria más estricta y las preocupaciones sobre inteligencia artificial.
La resiliencia de los beneficios de las empresas europeas será otro factor clave para hacer que las operaciones de equity resulten atractivas. Los beneficios de las firmas MSCI Europe aumentaron un 18% en el segundo trimestre, el mejor desempeño desde mediados de 2022, según datos de Bloomberg Intelligence.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing