Setelah setengah pertama bombil untuk penawaran equity Eropa, bisnis menjadi lebih sulit untuk dealmaker region karena gelisah pasar mulai muncul. Menurut data yang dikumpulkan Bloomberg, volume penjualan saham menurun sekitar 20% tahun ke tahun di kuartal ketiga. September lebih tenang dari tahun lalu, mencerminkan latar belakang pasar yang kurang menguntungkan, penundaan sebelum keputusan bank sentral kunci dan libur Labor Day akhir.
Prospect suku bunga naik dan inflasi, bersama dengan ketidakstabilan geopolitik yang tak terhenti, membuat outlook kuartal keempat semakin tidak cerah. Dan dengan pipa IPO Eropa mulai tipis, dealmaker akan bergantung pada harga saham yang tahan lama dan laba perusahaan untuk mempertahankan tingkat yang tinggi pengumpulan modal dan permintaan investor. "Meskipun headline indeks hampir semua waktu tinggi dan VIX relatif benign, jelas ada kekhawatiran di bawah permukaan tentang hal-hal seperti suku bunga, inflasi, geopolitik", kata Ashish Jhajharia, head of equity capital markets for Europe, Middle East and Africa di JPMorgan Chase & Co. Momentum telah melambat sejak setengah pertama yang gemuk dengan equity issuance, sedangkan perusahaan mencari untuk membiayai pengeluaran liar atas pengadaan, jaring listrik dan infrastruktur AI. Bursa Eropa melihat $89 miliar penjualan saham di setengah pertama tahun ini, 36% lebih dari setahun yang lalu, menurut data Bloomberg.
Itu tidak berarti penawaran sudah habis total. Minggu lalu, UK’s Land Securities Group Plc, Prancis Rexel SA, dan Belgium’s Warehouses De Pauw telah mengumpulkan $1,7 miliar melalui penjualan saham terpisah untuk membantu memfasilitasi transaksi dan pertumbuhan. Bankir berargumen bahwa kasus investasi di balik sebuah kampanye pemasaran modal perusahaan yang mendefinisikan mayoritas tahun ini masih utuh dan akan membantu mempertahankan aktivitas di bulan-bulan mendatang, meski menghadapi kebijakan moneter yang ketat dan khawatir tentang kecerdasan buatan.
Ketahanan laba perusahaan Eropa akan faktor kunci lain membuat transaksi equity menarik. Menurut data Bloomberg Intelligence, laba perusahaan MSCI Europe menembus 18% di kuartal kedua, yang paling kuat sejak pertengahan 2022.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing