Les fonds de pension chilien font face à des milliards de pertes après avoir parié massivement sur les taux d'intérêt américains, ce qui appelle à un renforcement de la surveillance. Avant l'effondrement, les dirigeants des fonds ont demandé privément aux régulateurs d'intervenir et de mettre en place des règles pour limiter le trading de dérivés risqués, selon des personnes proches des conversations. Ces transactions avaient été si lucratives que les gestionnaires de fonds craignaient de sous-performer leurs rivaux, qui continuaient à tirer profit de la stratégie.
Les pertes ont suscité la colère des législateurs et l'anxiété parmi les retraités, nombreux desquels ont contribué à des épargnes obligatoires à une industrie de 230 milliards de dollars. Une hausse des coûts d'emprunt américain a entraîné une reversal nette, avec des positions de dérivés de taux d'intérêt étrangères aux AFP passant d'un gain de 2,1 milliard de dollars en décembre à une perte nette de 7,7 milliards de dollars en septembre.
Les fonds les plus conservateurs, connus sous le nom de fonds E conçus pour ceux qui approchent de la retraite, étaient parmi les plus touchés, avec une perte moyenne de 10,4% cette année, incluant une chute de 4,9% en septembre. Le fonds D, dans lequel la plupart des proches de la retraite sont investis, a perdu 4,2% ce mois-ci.
Les régulateurs font maintenant face à une pression due à leur réponse retardée, alors que les fonds se préparent à se conformer aux nouvelles limites de dérivés début novembre. Ceux qui sont toujours au-dessus des seuils devront vendre et verrouiller des pertes. Margarita Saldía, 57, employée du secteur public, a déclaré qu'elle pourrait retarder sa retraite après avoir regardé la valeur de son compte diminuer.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing