Los fondos de crédito privado mostraron signos de estabilización en septiembre, ya que las solicitudes de reembolso de inversores minoristas disminuyeron, según informes de Nueva York. Los fondos insignia gestionados por Apollo Global, Ares y Black Rock reportaron una disminución en las demandas de reembolso, mientras que el fondo insignia de Blackstone permaneció estable. A pesar de la mejora, los fondos cumplieron menos de la mitad de las solicitudes de reembolso de los inversores en promedio, limitando el crecimiento de los ingresos en las principales gestoras de activos.

El rendimiento en los fondos mejoró tras un comienzo difícil en 2026, aunque el crédito privado aún tuvo un desempeño inferior al del mercado de deuda más amplio, según datos de Pitch Book. El Fondo de Ingresos Estratégicos de Ares vio disminuir las solicitudes de reembolso al 13,1% en el tercer trimestre desde el 14,4% previo. El fondo de deuda insignia de $15.000 millones de Apollo reportó una disminución del 16,8% al 14,7%, y el fondo de préstamos corporativos HPS de Black Rock disminuyó del 13,3% al 11,5%. El vehículo de $43.000 millones de Blackstone mantuvo las solicitudes de reembolso estables en torno al 10%.

Esta desaceleración sigue a un aumento en los reembolsos el año pasado impulsado por las preocupaciones de los inversores sobre la caída de las tasas de interés y los incumplimientos corporativos. Para el segundo trimestre de 2026, los fondos establecieron un límite del 5% del valor para los reembolsos. Aunque el panorama se está aclarando, es poco probable que las tarifas de gestión aumenten y las tarifas de rendimiento siguen siendo difíciles de obtener, lo que genera preocupaciones sobre los futuros ingresos por tarifas.

Entidades clave: Empresas: Apollo Global, Ares, Black Rock, Blackstone Group LP, Barclays, Pitch Book, RA Stanger | Personas: Julia Rock, Antoine Gara, Peter Troisi | Ubicaciones: New York

Preguntas frecuentes: ¿Están volviendo a la normalidad los reembolsos de los fondos de crédito privado?

Las solicitudes de reembolso están disminuyendo, pero es demasiado pronto para declarar un fondo. La tendencia es positiva, pero la tasa de disminución necesita acelerarse para una señal más fuerte.