Фонды частного кредита показали признаки стабилизации в сентябре, поскольку запросы на выкуп от розничных инвесторов снизились, согласно сообщениям из Нью-Йорка. Флагманские фонды, управляемые Apollo Global, Ares и Black Rock, сообщили о снижении спроса на выкуп, тогда как флагманский фонд Blackstone остался стабильным. Несмотря на улучшение, фонды в среднем удовлетворяли менее половины запросов на выкуп от инвесторов, ограничивая рост доходов крупных управляющих активами.

Эффективность фондов улучшилась после сложного начала 2026 года, хотя частный кредит по-прежнему отстает от более широкого рынка долга, согласно данным Pitch Book. Запросы на выкуп в фонде стратегического дохода Ares снизились до 13,1% в третьем квартале с 14,4% ранее. Флагманский долговой фонд Apollo на $15 млрд сообщил о снижении с 16,8% до 14,7%, а фонд корпоративного кредитования HPS от Black Rock снизился с 13,3% до 11,5%. Автомобиль Blackstone на $43 млрд поддерживал стабильный уровень запросов на выкуп около 10%.

Это замедление следует за всплеском выкупов в прошлом году, вызванным опасениями инвесторов по поводу снижения процентных ставок и корпоративных дефолтов. К второму кварталу 2026 года фонды установили лимит на выкуп в размере 5% от стоимости. Хотя перспективы улучшаются, маловероятно, что комиссии за управление вырастут, а комиссии за производительность останутся труднодоступными, что вызывает опасения относительно будущих доходов от комиссий.

Ключевые сущности: Компании: Apollo Global, Ares, Black Rock, Blackstone Group LP, Barclays, Pitch Book, RA Stanger | Люди: Julia Rock, Antoine Gara, Peter Troisi | Местоположения: New York

Часто задаваемые вопросы: Возвращаются ли выкупы в фондах частного кредита к норме?

Запросы на выкуп снижаются, но слишком рано объявлять о достижении дна. Тенденция положительна, но темп снижения должен ускориться для более сильного сигнала.