Private-Credit-Fonds zeigten im September Anzeichen einer Stabilisierung, da Rücknahmeanträge von Einzelinvestoren zurückgingen, laut Berichten aus New York. Flagship-Fonds, die von Apollo Global, Ares und Black Rock verwaltet werden, meldeten fallende Rücknahmeanfragen, während der Flagship-Fonds von Blackstone stabil blieb. Trotz Verbesserung erfüllten die Fonds durchschnittlich weniger als die Hälfte der Rücknahmeanträge von Investoren, was das Gewinnwachstum großer Vermögensverwalter begrenzte.

Die Performance der Fonds hat sich nach einem schwierigen Start ins Jahr 2026 verbessert, obwohl Private Credit weiterhin hinter dem breiteren Schuldmarkt zurückblieb, laut Pitch Book-Daten. Der Ares Strategic Income Fund sah Rücknahmeanträge im Q3 auf 13,1% sinken, gegenüber zuvor 14,4%. Der $15-Milliarden-Flagship-Schuldenfonds von Apollo berichtete von einem Rückgang von 16,8% auf 14,7%, und der HPS-Unternehmenskreditfonds von Black Rock sank von 13,3% auf 11,5%. Der $43-Milliarden-Fonds von Blackstone hielt die Rücknahmeanträge bei etwa 10% stabil.

Diese Verlangsamung folgt einem Anstieg der Rücknahmen im letzten Jahr, ausgelöst durch Bedenken der Investoren über fallende Zinssätze und Unternehmensausfälle. Bis Q2 2026 hatten die Fonds Rücknahmen auf 5% ihres Wertes begrenzt. Obwohl die Aussichten heller werden, ist eine Erhöhung der Verwaltungsgebühren unwahrscheinlich und Leistungsgebühren bleiben schwer zu erzielen, was Bedenken hinsichtlich zukünftiger Gebühreinnahmen aufwirft.

Wichtige Entitäten: Unternehmen: Apollo Global, Ares, Black Rock, Blackstone Group LP, Barclays, Pitch Book, RA Stanger | Personen: Julia Rock, Antoine Gara, Peter Troisi | Orte: New York

Häufig gestellte Fragen: Kehren die Rücknahmen bei Private-Credit-Fonds zur Normalität zurück?

Rücknahmeanträge gehen zurück, aber es ist noch zu früh, um einen Tiefpunkt auszurufen. Der Trend ist positiv, aber die Rücknahmerate muss schneller sinken, um ein stärkeres Signal zu geben.