Los mercados de crédito globales podrían enfrentar una volatilidad significativa si hay un descenso en el auge del sector de IA, ya que el aumento de los niveles de deuda entre los prestatarios tecnológicos deja a los inversores expuestos a un ciclo de inversión inusualmente concentrado, advirtió KKR en un informe publicado el miércoles. Con las empresas tecnológicas proyectadas para invertir casi 8 billones de dólares en infraestructura de IA para 2030, una quinta parte del índice de grado de inversión podría terminar expuesta a riesgos de IA, dijo la firma de inversión con sede en Nueva York, que administra 796.000 millones de dólares en capital privado, crédito privado y otros mercados. Añadió que la verdadera magnitud de la exposición a la IA podría ser mucho mayor debido al creciente uso de financiación fuera del balance, lo que significa que muchas carteras podrían tener una mayor ponderación en el sector una vez que se incluyan las garantías de crédito, los arrendamientos y otros compromisos futuros.
"No creemos que suficiente gente esté hablando de la posible volatilidad si el crecimiento de la IA se ralentiza", dijo Christopher Sheldon, co-jefe de crédito y mercados de KKR, al Financial Times. "Esto implica múltiplos de billones de dólares de valor de mercado. Los efectos en cadena en los mercados más amplios podrían ser muy significativos."
Tal Reback, director gerente de KKR y coautor del informe, señaló un mercado en el que exposiciones aparentemente distintas están cada vez más impulsadas por las mismas economías subyacentes. La advertencia llega en medio de la creciente preocupación entre algunos inversores sobre la magnitud de la espiral de endeudamiento del sector tecnológico, que está aprovechando cada rincón del mercado de crédito, desde bonos de grado de inversión altamente calificados hasta deuda basura y productos securitizados, y está remodelando la forma en que el mundo toma prestado dinero en el proceso.
La deuda vinculada a la IA actualmente asciende a unos 600.000 millones de dólares, o alrededor del 6,3 por ciento del mercado de grado de inversión de EE.UU. En comparación, la mayor exposición sectorial en el índice fue solo un 2,6 por ciento en promedio durante los últimos 29 años, según KKR encontró. John Queen, gestor de cartera de renta fija en Capital Group, dijo que había estado monitoreando de cerca la concentración general de IA ya que las grandes tecnológicas emiten deuda en diversas clases de activos.
Entidades clave: Empresas: KKR, Oracle, Amazon, Meta, Google, Microsoft, Space X, Capital Group | Personas: Michelle Chan, Christopher Sheldon, Tal Reback, John Queen | Ubicaciones: Nueva York, con sede en Nueva York
Preguntas frecuentes: ¿Cuál es el nivel actual de deuda vinculada a la IA en el mercado de grado de inversión de EE.UU.?
La deuda vinculada a la IA actualmente asciende a unos 600.000 millones de dólares, o alrededor del 6,3 por ciento del mercado de grado de inversión de EE.UU., en comparación con una exposición sectorial promedio de solo el 2,6 por ciento durante los últimos 29 años.
Pregunta frecuente: ¿Cuál es el nivel actual de deuda vinculada a la IA en el mercado de grado de inversión de EE.UU.?
Respuesta: La deuda vinculada a la IA actualmente asciende a unos 600.000 millones de dólares, o alrededor del 6,3 por ciento del mercado de grado de inversión de EE.UU., en comparación con una exposición sectorial promedio de solo el 2,6 por ciento durante los últimos 29 años.