Die globalen Kreditmärkte könnten bei einem Abschwung im boomenden KI-Sektor erhebliche Volatilität erfahren, da der steigende Schuldenstand bei Tech-Kreditnehmern Investoren einem ungewöhnlich konzentrierten Investitionszyklus aussetzt, warnte KKR in einem Bericht am Mittwoch. Bei einer prognostizierten Investition von nahezu 8 Billionen Dollar in KI-Infrastruktur durch Tech-Unternehmen bis 2030 könnte ein Fünftel des Investment-Grade-Index letztlich KI-Risiken ausgesetzt sein, sagte das in New York ansässige Investmentunternehmen, das 796 Milliarden Dollar im Private Equity, Private Credit und anderen Märkten verwaltet. Es fügte hinzu, dass das wahre Ausmaß der KI-Exposition aufgrund des zunehmenden Einsatzes von außerhalb der Bilanz stehender Finanzierung deutlich größer sein könnte, was bedeutet, dass viele Portfolios bei Einbeziehung von Kreditgarantien, Leasingverträgen und anderen zukünftigen Verpflichtungen ein höheres Gewicht in diesem Sektor aufweisen könnten.

„Wir glauben nicht, dass ausreichend Menschen über die potenzielle Volatilität sprechen, falls das Wachstum der KI nachlässt“, sagte Christopher Sheldon, Co-Leiter für Kredit und Märkte bei KKR, gegenüber der Financial Times. „Dies betrifft Vielfache von Billionen Dollar Marktwert. Die Kettenreaktionen in den breiteren Märkten könnten sehr bedeutsam sein.“

Tal Reback, Managing Director bei KKR und Mitautor des Berichts, wies auf einen Markt hin, bei dem scheinbar getrennte Exponenzen zunehmend durch denselben zugrundeliegenden Wirtschaftsantrieb gesteuert werden. Diese Warnung erfolgt im Kontext wachsender Besorgnis einiger Investoren über den Ausmaß des Kreditbooms im Technologiesektor, der jede Ecke des Kreditmarktes erschließt – von hoch bewerteten Investment-Grade-Anleihen über High-Yield-Schulden bis hin zu sekuritisierten Produkten – und die Art und Weise, wie die Welt Geld leiht, in diesem Prozess verändert.

Die KI-bezogene Schuld beträgt derzeit etwa 600 Milliarden Dollar, oder etwa 6,3 Prozent des US-Investment-Grade-Markts. Im Vergleich dazu betrug die durchschnittliche Sektorexposition im Index über die letzten 29 Jahre lediglich 2,6 Prozent, wie KKR feststellte. John Queen, Fixed Income Portfolio Manager bei Capital Group, sagte, er habe die gesamte KI-Konzentration genau beobachtet, da Großtechnologieunternehmen Schuldverschreibungen in verschiedenen Assetklassen ausgeben.

Wesentliche Entitäten: Unternehmen: KKR, Oracle, Amazon, Meta, Google, Microsoft, Space X, Capital Group | Personen: Michelle Chan, Christopher Sheldon, Tal Reback, John Queen | Orte: New York, mit Sitz in New York

Häufig gestellte Fragen: Wie hoch ist der aktuelle Stand der KI-bezogenen Schulden im US-Investment-Grade-Markt?

Die KI-bezogene Schuld beträgt derzeit etwa 600 Milliarden Dollar, oder etwa 6,3 Prozent des US-Investment-Grade-Markts, verglichen mit einem durchschnittlichen Sektorexposition von nur 2,6 Prozent über die letzten 29 Jahre.

Häufig gestellte Fragen: Wie hoch ist der aktuelle Stand der KI-bezogenen Schulden im US-Investment-Grade-Markt?

Antwort: Die KI-bezogene Schuld beträgt derzeit etwa 600 Milliarden Dollar, oder etwa 6,3 Prozent des US-Investment-Grade-Markts, verglichen mit einem durchschnittlichen Sektorexposition von nur 2,6 Prozent über die letzten 29 Jahre。