La India debe acelerar el crecimiento de la fabricación a al menos un 10% anual durante los próximos 15 años para elevar la participación del sector en la economía al 25%, según economistas de Bank of America liderados por Rahul Bajoria. A ese ritmo, la fabricación podría alcanzar casi $2.3 billones para 2040 desde aproximadamente $500 mil millones en 2024, mientras que la participación de India en la fabricación global se más que duplicaría hasta el 6.3%. El sector manufacturero de la India creció a un ritmo promedio anual de 4.3% en términos de dólares durante los últimos 15 años.

La trayectoria económica de la India ha sido inusual en comparación con muchas otras naciones desarrolladas, ya que los servicios se convirtieron en el principal motor de crecimiento antes de que la fabricación se desarrollara como una fuente importante de empleo. Expandir la fabricación se considera crucial para la ambición de 'Viksit Bharat' de Narendra Modi de convertir a India en una economía desarrollada para 2047. India ha lanzado más de $26 mil millones en incentivos durante la última década para atraer a los fabricantes, ayudando a atraer a empresas incluyendo Apple Inc. y Samsung Electronics Co. Sin embargo, BofA dijo que el sector manufacturero de India se ha estancado ampliamente en alrededor del 17% del PIB.

BofA identificó las cargas regulatorias y los altos costos de energía como restricciones clave, señalando que India tiene 92,6 millones de microempresas pero solo alrededor de 40,000 empresas medianas. Las PYME manufactureras enfrentan hasta 1,400 obligaciones de cumplimiento al año, y los usuarios industriales pagan entre un 10% y un 25% por encima del costo de suministro de electricidad.