India perlu mempercepat pertumbuhan produksi menjadi minimal 10% per tahun selama 15 tahun ke depan untuk meningkatkan kontribusi sektor produksi ke ekonomi menjadi 25%, menurut para ekonom Bank of America yang dipimpin oleh Rahul Bajoria. Pada laju tersebut, sektor produksi bisa mencapai hampir $2,3 triliun pada 2040 dari sekitar $500 miliar pada 2024, sementara kontribusi India terhadap produksi global akan lebih dari dua kali lipat menjadi 6,3%. Sektor produksi India tumbuh dengan rata-rata 4,3% per tahun dalam hal dolar selama 15 tahun terakhir.

Jalur ekonomi India telah tidak biasa dibandingkan banyak negara maju lain, di mana sektor jasa menjadi motor pertumbuhan utama sebelum sektor produksi berkembang menjadi sumber utama lapangan kerja. Memperluas sektor produksi dianggap penting untuk ambisi Narendra Modi 'Viksit Bharat' dalam mengubah India menjadi ekonomi maju pada 2047. India telah mengeluarkan lebih dari $26 miliar insentif selama satu dekade terakhir untuk menarik produsen, yang membantu menarik perusahaan termasuk Apple Inc. dan Samsung Electronics Co. Namun, Bank of America menyatakan bahwa sektor produksi India secara luas telah stagnasi pada sekitar 17% dari PDB.

Bank of America mengidentifikasi beban regulasi dan biaya listrik tinggi sebagai kendala utama, dengan mencatat bahwa India memiliki 92,6 juta usaha mikro tetapi hanya sekitar 40.000 perusahaan menengah. UMKM sektori produksi menghadapi hingga 1.400 kewajiban kepatuhan per tahun, dan pengguna industri membayar listrik 10%-25% di atas biaya penyediaan listrik.