Der S&P 500 erreichte am Dienstag seinen ersten Rekordhoch seit August, da Erwartungen starker Gewinne bei KI-bezogenen Unternehmen die Aktien dazu brachten, einen heftigen Verkauf von Staatsanleihen zu ignorieren. Der Blue-Chip-Index von Wall Street stieg um 0,7 Prozent und brachte den Index nach einem Rücksetzer im September zu einem neuen Rekordhoch, als hohe Ölpreise und US-Staatsanleiherenditen auf Jahrzehntenhochs andere Assets bedrohten. Investoren und Analysten sagten, die Rallye werde durch Erwartungen einer erstklassigen Berichtssaison des dritten Quartals für die amerikanische Wirtschaft getrieben, die durch Billionen von Dollar angetrieben wird, die in KI-Infusion fließen. Allerdings wurden viele Sektoren zurückgelassen, was den Markt zunehmend von einer kleinen Gruppe von Tech-Aktien abhängig macht.
Arun Sai, Senior Multi-Asset-Strategist bei Pictet Asset Management, stellte fest, dass der Markt in einer Ergebnisrallye ist. Technologieaktien sind seit dem Tief des S&P 500 im September, das fast drei Wochen ago erreicht wurde, stark gestiegen. Seitdem haben alle Chip-Hersteller Advanced Micro Devices, Super Micro Computer und Intel um 20 Prozent oder mehr zugelegt, während Nvidia, die weltweit größte notierte Firma, um etwa 12 Prozent zugelegt hat und damit ihren Marktwert auf rund 5,8 Billionen Dollar gebracht hat. Der Philadelphia Semiconductor Index US-amerikanischer Chip-Aktien ist seit Beginn September fast um 14 Prozent gestiegen. Nach Angaben des US-Aktienstrategen Ben Snider geht Goldman Sachs davon aus, dass KI-Infrastruktur-Aktien mehr als die Hälfte des EPS-Wachstums des gesamten S&P 500 im dritten Quartal beitragen werden, und erwartet, dass Chip-Hersteller Micron und Nvidia mehr als ein Drittel des gesamten Gewinnwachstums des Index ausmachen.
Allerdings bleibt die gleichgewichtete Version des Index immer noch mehr als 5 Prozent unter ihrem Rekordhoch. Seit dem Tief des S&P 500 im mittleren September haben nur ein Drittel seiner Bestandteile zugelegt, während die anderen zwei Drittel weiter gefallen sind, aus Angst vor weiteren Zinserhöhungen der USA. Der Unterindex Versorgungsunternehmen ist seit August fast um 10 Prozent gefallen, und der Unterindex Diskretionärer Konsum ist um fast 5 Prozent gefallen. Max Kettner, Chief Multi-Asset-Strategist bei HSBC, warnte, dass zinsempfindliche Aktien wirklich gelitten haben, mit Schäden unter der Haube. Marija Veitmane, globale Kopf der Aktienstrategie bei State Street, erwartet, dass Unternehmen mit schwächeren Fundamentaldaten unter höheren Zinsen zusammenbrechen werden.
Quelle: Financial Times Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing