Die globale Deal-Aktivität fiel im dritten Quartal zum ersten Mal seit dem Handelskrieg von Donald Trump im letzten Jahr unter 1 Billion US-Dollar, da hohe Zinssätze ein Rekordjahr für Fusionen und Übernahmen zu gefährden drohen. Die Aktivität sank in den drei Monaten bis September auf 986 Milliarden US-Dollar, was einen starken Rückgang gegenüber dem Rekordniveau von nahezu 1,7 Billionen US-Dollar im vorherigen Quartal darstellt, so LSEG. Der Rückgang im Jahresvergleich war moderater, mit einem Rückgang der Aktivität um 13 Prozent.
Die Deal-Aktivität war in der ersten Jahreshälfte sprunghaft angestiegen, da die Unternehmen die Unsicherheit durch die Zölle des US-Präsidenten und den Krieg im Nahen Osten abschüttelten. Doch obwohl M&A vor der Verlangsamung im dritten Quartal auf ein Rekordjahr zusteuerten, liegt der Gesamtwert für 2026 bisher von 3,9 Billionen US-Dollar nun hinter dem von 2021. „Geringeres Volumen, höherer Wert ist in diesem Jahr noch wahrer“, fügte Lorenzo Corte, globaler Leiter für Transaktionen bei der Anwaltskanzlei Skadden, hinzu.
Zu den bekanntesten Deals des dritten Quartals gehörten Aons 17-Milliarden-Dollar-Vereinbarung zum Kauf des von KKR unterstützten Versicherungsmaklers USI und Uber Technologies‘ 13-Milliarden-Euro-Vorstoß bei der deutschen Essensliefer-App Delivery Hero. Der ehemalige Disney-Chef Bob Iger und Investor Josh Kushner schlossen sich ebenfalls zusammen, um einen 12,5-Milliarden-Dollar-Deal zum Kauf des NBA-Basketballteams Los Angeles Lakers abzuschließen. Aber hohe Zinssätze haben es erschwert, große Deals zu finanzieren, während die schnelle Einführung von KI Geschäftsmodelle destabilisiert.
Der Anstieg der Megadeals ins Stocken geriet, wobei die Zahl der Deals mit einem Wert von über 10 Milliarden US-Dollar auf nur 10 sank. Mehrere große Deals scheiterten, darunter die 400-Milliarden-Dollar-Fusion von AstraZeneca mit Bristol Myers Squibb. Dennoch argumentieren einige, dass die Aktivität gesund bleibt. „Die M&A-Aktivität stieg nach oben und rechts, also selbst wenn sie sich im Sommer etwas verlangsamte, sind wir immer noch auf Hochtouren“, sagte Andrew Nussbaum von Wachtell, Lipton, Rosen & Katz. Die US-Zwischenwahlen im November könnten das Kartellrechtsumfeld erschüttern.
Quelle: Financial Times Companies · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing