Das Flaggschiff-Preferred-Papier von Strategy Inc., STRC, nähert sich nach einem starken Ausverkauf wieder seinem Nennwert von 100 $, gestützt durch die eigenen großangelegten Rückkäufe des Unternehmens. Strategy kaufte vom 20. Juli bis 13.

September rund 9,96 Mio. STRC-Aktien für ca. 950 Mio. $ zurück, was etwa 18 % des gesamten Handelsvolumens in diesem Zeitraum entsprach. In der letzten berichteten Woche kaufte das Unternehmen fast 28 % des Gesamtvolumens.

Die Erholung folgt auf einen Bitcoin-Verkauf im Juni, der Chairman Michael Saylors langjährige Haltung brach und einen Ausverkauf auslöste, der STRC auf fast 70 $ drückte. Etwa 80 % der STRC-Rückkäufe wurden durch Verkäufe von MSTR-Stammaktien finanziert, der Rest durch Bitcoin-Verkäufe. Dies schafft eine zirkuläre Dynamik, bei der Strategy Erlöse aus Stammaktien einsetzt, um das Preferred zu stützen, das eigentlich die Abhängigkeit davon verringern sollte.

Analysten merken an, dass die Erholung stark von Strategy als Käufer abhängt; Jay Hatfield von Infrastructure Capital Advisors sagt, es gebe keine nennenswerten institutionellen Käufer. Alexander Blume von Two Prime nannte die Dynamik für Anleger, die verstärkten Bitcoin-Exposure suchen, kontraproduktiv. Rajiv Sawhney von Wave Digital Assets betonte, dass STRC nur als Finanzierungsinstrument funktioniere, wenn es zu pari oder darüber gehandelt werde; Kurse unter pari seien "wertlos" und als Kapitalquelle "aktiv toxisch".