Strategy Inc.の旗艦優先証券STRCは、同社自身の大規模な自社株買いによって支えられ、急落後に100ドルの額面価値に近づいています。Strategyは7月20日から9月13日までに約996万株のSTRCを約9億5000万ドルで買い戻し、この期間の総取引量の約18%を占めました。最新の報告週では、同社は総取引量のほぼ28%に相当する買いを行いました。この反発は、Michael Saylor会長の長年の姿勢を崩した6月のビットコイン売却に続き、STRCをほぼ70ドルまで押し下げた売却を引き起こしたものです。STRC買い戻しの約80%はMSTR普通株の売却で資金調達され、残りはビットコイン売却で賄われました。これは、普通株への依存を減らすことを目的とした優先株を、普通株の売却益で支えるという循環的な動きを生んでいます。アナリストは、回復が買い手としてのStrategyに大きく依存していると指摘し、Infrastructure Capital AdvisorsのJay Hatfield氏は「重要な機関投資家の買い手はいない」と述べています。Two PrimeのAlexander Blume氏は、この動きをビットコインへのレバレッジエクスポージャーを求める投資家にとって「逆効果」と呼びました。Wave Digital AssetsのRajiv Sawhney氏は、STRCが額面以上で取引されない限り資金調達ツールとして機能しないことを強調し、額面割れの水準を「価値がない」「資本源として積極的に有害」と表現しました。