Shein Global Holdings Ltd. hat ihre Erstaktienanalyse abgeschlossen, wobei der Wert nur ein Teil davon ist, was das Unternehmen einst wert war. Für einige Anleger könnte das immer noch reichlich sein, angesichts der Perspektiven des Unternehmens.

Der Fast-Fashion-Händler hat in Hongkong 1,7 Milliarden Dollar eingeworfen, wodurch er einen Marktwert von 26 Milliarden Dollar erhielt, ein großer Abstand von den 100 Milliarden Dollar, die er einst beherrschte. Fragen zu seinem Aufwand im Angesicht eines verlangsamten Wachstums und Zolloberflächen könnten die Aktie belasten, während sie sich auf den Dienstag vorbereitet.

Sheins lang erwartete IPO hat das Unternehmen auf über 15-mal die erwarteten Gewinne bewertet, Berechnungen basierend auf den Schätzungen von Bloomberg Intelligence zeigen. Das ist etwa das Doppelte des Verhältnisses von 7,4-fach, das sein Konkurrent Temu's Elternteil PDD Holdings Inc. forderte, und über dem Multiplikator von 10,7-fach für den Hong Kong-Benchmark Hang Seng Index. Sheins Wachstum hat sich in den letzten 12 Monaten aufgrund von Zölen deutlich verlangsamt, während auch der intensivere Wettbewerb mit Temu in Schlüsselmärkten wie den USA und Europa die Geschäfte beeinflusst hat.

Sheins Jahresumsatz wird laut Bloomberg Intelligence erwartet, dass er 2025 auf 44,3 Milliarden Dollar anwächst, mit einem Nettogewinn von 1,7 Milliarden Dollar. Gegründet in China und jetzt in Singapur ansässig, hat Shein einen globalen Fast-Fashion-Riesen aufgebaut, indem sie eine datengetriebene Lieferkette verwendet, die in der Lage ist, günstige Kleidung schnell zu produzieren und direkt an Verbraucher zu verschicken. Bei 15-mal dem Preis gegenüber Gewinnen sagt Gary Tan, Portfolio-Manager bei Allspring Global Investments: "Die Aktie preist bereits einen Teil eines Wachstums-Rückgangs, bevor er verfügbar ist."

Schlüssel-Entitäten: Unternehmen: Shein Global Holdings Ltd., PDD Holdings Inc., Alibaba Group Holding Ltd., Allspring Global Investments, Guinness Global Investments | Personen: Gary Tan, Edmund Harriss, Charlotte Yang | Standorte: Hongkong, Singapur, China, USA, Europa, London