Staatsanleihen verlieren als Absicherungsinstrument im Portfolio an Reiz, so Mark Woodruff, der Top-Banker der Citigroup Inc. in Australien. Auf der Citi Australia & New Zealand Investment Conference in Sydney erklärte Woodruff, dass US-10-jährige Staatsanleihen mit einer Rendite von 5 % typischerweise Aktienallokationen ausgleichen würden, die aktuellen Marktbedingungen hätten die Nachfrage jedoch geschwächt. Anhaltende Inflation, steigende neutrale Zinsen und ein wachsendes Angebot hätten ihre Attraktivität verringert.
Im September erreichte die Rendite der US-10-jährigen Anleihen im Zuge eines globalen Anleiheverkaufs, der mit hohen Energiekosten zusammenhing, den höchsten Stand seit 2007. Woodruff betonte, dass Zentralbanken mit höheren neutralen Zinsen und hartnäckiger Inflation konfrontiert seien, und unterstrich die Notwendigkeit, dass sich Inflationserwartungen nicht verfestigen. Zwar bestehe Nachfrage nach Absicherungsprodukten, doch der Anleihemarkt sehe sich strukturellem Druck gegenüber, der ihn als Absicherung weniger wirksam mache als in früheren Zyklen.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing