DoubleLines Vitaliy Liberman bemerkte, dass die kanadischen US-Treasury-Anleihenbestände auf nahezu $600 Milliarden angestiegen sind, was in fünf Jahren um das Vierfache angestiegen ist, trotz der Zollspannungen. Wall-Street-Innenleute sagen: “das ist nicht Kanada. Das ist das andere Kanada” — das bedeutet China.
Offiziell hat China ihre Anleihenbestände seit 2016 um die Hälfte auf $618 Milliarden reduziert und die Hypothekenanleihen im Jahr 2024 um ~50% reduziert. Aber Strategen vermuten, dass Peking Wertpapiere in nicht-amerikanische Kustodienbanken in Ländern wie Kanada verlegt, um die wahre Eigentumsverhältnisse in den Treasury-Daten zu verschleiern. Diese Taktik ermöglicht China, scheinbar die Dollar-Rezirkulation zu reduzieren, während sie immer noch die US-Defizite finanziert. Ähnliche Muster traten 2014 auf, als die Bestände in Belgien stark anstiegen.
Chinas Staatliche Verwaltung des ausländischen Devisenreserves und der kanadische Regulierer lehnten ein Kommentar ab; das US-Finanzministerium reagierte nicht. Die Episode unterstreicht die unersetzliche Rolle des Dollars: selbst Rivalen müssen überschüssige Dollar in Anleihen parken.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing