সর্বশেষ আপডেট: September 3, 2026, 10:24 PM ET

প্রাইভেট ইকুইটি ব্রিফিং — সেপ্টেম্বর ১২, ২০২৪

মেগা-ফান্ড কার্যকলাপ ও সেকেন্ডারিজ

সেকেন্ডারিজ বাজার অপ্রতিম মূলধন প্রতিশ্রুতি আকর্ষণ করে চলেছে। CVC-এর সেকেন্ডারিজ শাখা তার ফ্ল্যাগশিপ ভেহিকেলকে প্রায় দ্বিগুণ করেছে, তার ষষ্ঠ গ্লোবাল সেকেন্ডারিজ ফান্ডের চূড়ান্ত ক্লোজিং $10bn-এ — যা তার পূর্বসূরি ফান্ডের আকারের প্রায় দ্বিগুণ। এই তহবিল সংগ্রহ মাইলফলকটি বার্ধক্যজনিত পোর্টফোলিও থেকে প্রস্থান খোঁজার জন্য প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ক্রমবর্ধমান ক্ষুধাকে তুলে ধরে।

এদিকে, থোমা ব্রাভো ফাউন্ডেশন সফটওয়্যারের বিক্রয়ের সম্ভাবনা নিয়ে আলোচনা করছে যা নির্মাণ সফটওয়্যার কোম্পানিটির মূল্য $2bn-এর বেশি করতে পারে, সূত্রের বরাত দিয়ে রয়টার্স জানিয়েছে। এই চুক্তিটি পিই ফার্মগুলির কৌশলগত ক্রেতাদের চাহিদাকে পুঁজি করার ধারাবাহিক সফটওয়্যার বিক্রয়ের সর্বশেষ উদাহরণ হবে।

ক্রীড়া ও বিনোদন বিনিয়োগ

প্রফেশনাল স্পোর্টসে প্রাইভেট ইকুইটির আকর্ষণ তীব্রতর হচ্ছে। কার্লাইল এবং ডাইনেস্টি ইকুইটি সিয়াটেল সিহকসে সংখ্যালঘু বিনিয়োগ বন্ধ করেছে, যে এনএফএল ফ্র্যাঞ্চাইজিটি খোশলা পরিবারের মালিকানাধীন। ডাইনেস্টি দলের "নিবেদিতপ্রাণ ভক্তবৃন্দ" এবং প্রশান্ত মহাসাগরীয় উত্তর-পশ্চিমের বাইরেও প্রতিধ্বনিত একটি ব্র্যান্ডকে মূল বিনিয়োগের চালিকাশক্তি হিসেবে উল্লেখ করেছে।

আটলান্টিকের ওপারে, কার্লাইল, বেইন এবং ওকট্রি সেরি এ-এর আন্তর্জাতিক সম্প্রচার অধিকার ধারণকারী কোম্পানিতে সংখ্যালঘু অংশীদারিত্বের জন্য বিড প্রস্তুতকারী সংস্থাগুলির মধ্যে রয়েছে, যা €3bn-এর বেশি মূল্যের হতে পারে। এই নিলামটি একটি পরীক্ষা যে প্রাইভেট ইকুইটি ইউরোপীয় ফুটবলের বৈশ্বিক আবেদনকে সফলভাবে নগদায়ন করতে পারে কিনা।

তবে PE ইন্টারন্যাশনাল যেমন উল্লেখ করেছে, এই খাতটি সূক্ষ্মতা দাবি করে। ক্রীড়া ও বিনোদন ক্ষেত্রে খেলা অতিরিক্ত চ্যালেঞ্জ নিয়ে আসে, যার মধ্যে রয়েছে লিগের শাসন-কাঠামোর সীমাবদ্ধতা, খেলোয়াড়দের অস্থিরতা এবং ব্র্যান্ড মূল্যকে প্রভাবিত করতে পারে এমন রোস্টারের অস্থিরতা।

ক্রেডিট ও ফান্ড পারফরম্যান্স

ব্ল্যাকস্টোনের ফ্ল্যাগশিপ রিটেইল ক্রেডিট ফান্ড টানা দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে 5% রিডেম্পশন সীমা বজায় রেখেছে, যা আগের ত্রৈমাসিকেও ছিল। এই সীমাবদ্ধতা ভেহিকেলের অস্বচ্ছ অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রতিফলন — মূলত কর্পোরেট ক্রেডিট — যা ছাড় ছাড়া দ্রুত বিক্রি করা যায় না।

ঋণ ও প্রাইভেট ক্রেডিট

ব্ল্যাকস্টোনের ফ্ল্যাগশিপ প্রাইভেট ক্রেডিট ফান্ড রিডেম্পশন সীমা 5%-এ ধরে রেখেছে টানা দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য, শেয়ারহোল্ডারদের অনুরোধ করা অর্থের প্রায় অর্ধেক ফিরিয়ে দিয়ে। এই উন্নয়নটি খুচরা-বিতরণকৃত প্রাইভেট ক্রেডিট পণ্যগুলিতে তরলতার উদ্বেগকে পুনরুজ্জীবিত করেছে।

হেলথকেয়ার ও লাইফ সায়েন্সেস

স্বাস্থ্যসেবা একত্রীকরণ অব্যাহত রয়েছে। কার্লাইল ইউনিটেক্সে বিনিয়োগ করেছে, এলমসফোর্ড, নিউ ইয়র্ক-ভিত্তিক লন্ড্রি পরিষেবা প্রদানকারী যা ৫,০০০-এরও বেশি হাসপাতাল পরিবেশন করে। এই চুক্তিটি মন্দা-প্রতিরোধী নগদ প্রবাহকে তুলে ধরে যা লন্ড্রি ও লিনেন পরিষেবা প্রদানকারীরা অফার করে।

কার্লাইল ইউরোপীয় ক্রীড়া বাজারে আরেকটি বাজি রেখেছে, সেরি এ-এর আন্তর্জাতিক মিডিয়া অধিকারের সংখ্যালঘু অংশীদারিত্বের জন্য বিড করছে। এদিকে, ব্যিন এবং ওকট্রিও আগ্রহ দেখিয়েছে, যা ইউরোপীয় ফুটবলের বিশ্বব্যাপী সম্প্রচার আবেদনকে কাজে লাগানোর জন্য PE-এর ক্রমবর্ধমান আগ্রহকে নির্দেশ করে।

তবে, PE ইন্টারন্যাশনাল যেমন উল্লেখ করেছে, এই খাতটির জন্য সূক্ষ্মতা প্রয়োজন। লাভজনক ক্রীড়া ও বিনোদন খাতে খেলতে আসা অতিরিক্ত চ্যালেঞ্জ নিয়ে আসে, যার মধ্যে রয়েছে রোস্টারের অনিশ্চয়তা এবং মাঠের পারফরম্যান্সের অপ্রত্যাশিততা।

ক্রেডিট ও প্রাইভেট ডেট

সেকেন্ডারিজ মার্কেটে বড় চুক্তি চলছে। CVC তার দ্বিতীয় সেকেন্ডারিজ ফান্ডের জন্য $10bn সংগ্রহ করেছে, যা তার পূর্বসূরির প্রায় দ্বিগুণ। এটি দেখায় যে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা বার্ধক্যজনিত পোর্টফোলিও থেকে প্রস্থানের উপায় খুঁজছেন। এদিকে, থোমা ব্রাভো $2bn-এর বেশি মূল্যে একটি নির্মাণ সফটওয়্যার কোম্পানি বিক্রির কথা ভাবছে।

বেসরকারি ইকুইটি ফার্মগুলির পেশাদার ক্রীড়া দলগুলিতে বিনিয়োগের প্রবণতা অব্যাহত রয়েছে, কার্লাইল এবং ডাইনেস্টি ইকুইটি সিয়াটেল সিহকসে সংখ্যালঘু অংশীদারিত্ব অর্জন করেছে। ইউরোপে, কার্লাইল, বেইন এবং ওকট্রি সেরি এ-এর আন্তর্জাতিক মিডিয়া অধিকারের সংখ্যালঘু অংশীদারিত্বের জন্য বিড করছে, যার মূল্য $3bn-এর বেশি হতে পারে।

স্পোর্টস ও বিনোদন বিনিয়োগ

প্রাইভেট ইকুইটির পেশাদার ক্রীড়ায় অনুপ্রবেশ অব্যাহত রয়েছে। কার্লাইল এবং ডাইনেস্টি ইকুইটি সিয়াটেল সিহক্সে সংখ্যালঘু বিনিয়োগ বন্ধ করেছে, যে ফ্র্যাঞ্চাইজিটি খোশলা পরিবারের মালিকানাধীন। ডাইনেস্টি দলের "নিবেদিতপ্রাণ ভক্তসম্প্রদায়" এবং প্রশান্ত মহাসাগরীয় উত্তর-পশ্চিমের বাইরেও বিস্তৃত একটি ব্র্যান্ডকে বিনিয়োগের মূল চালক হিসেবে উল্লেখ করেছে।

আটলান্টিকের ওপারে, কার্লাইল, বেইন এবং ওকট্রি আন্তর্জাতিক মিডিয়া অধিকার ধারণকারী কোম্পানিতে সংখ্যালঘু অংশীদারিত্বের জন্য বিড প্রস্তুত করছে, যার মূল্য €2bn-এর বেশি হতে পারে। এই নিলামটি একটি পরীক্ষা যে পিই সফলভাবে ইউরোপীয় ফুটবলের বিশ্বব্যাপী আবেদনকে কাজে লাগাতে পারে কিনা।

তবে, PE ইন্টারন্যাশনাল যেমনটি উল্লেখ করেছে, এই খাতটির জন্য সূক্ষ্ম দৃষ্টিভঙ্গি প্রয়োজন। লাভজনক ক্রীড়া ও বিনোদন খাতে খেলা অতিরিক্ত চ্যালেঞ্জ নিয়ে আসে, যার মধ্যে রয়েছে লিগ পরিচালনার সীমাবদ্ধতা, রোস্টার পরিবর্তন এবং ব্র্যান্ড মূল্যকে প্রভাবিত করে এমন পারফরম্যান্স অস্থিরতা।

ক্রেডিট ও প্রাইভেট ডেট

ব্ল্যাকস্টোনের ফ্ল্যাগশিপ খুচরা-মুখী প্রাইভেট ক্রেডিট ফান্ড রিডেম্পশন চাপের মধ্যে রয়েছে, যা মূলধন উত্তোলনের জন্য আবেদনকারী শেয়ারহোল্ডারদের কাছে আংশিক প্রত্যাখ্যানের সম্মুখীন। শিল্প বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে এই খাতের অস্থিরতা চলমান উচ্চ সুদের হারের প্রতিক্রিয়ায় আরও গভীর হতে পারে।

উদীয়মান বাজার ও আঞ্চলিক সম্প্রসারণ

স্যান্ডবার্গ ক্যাপিটাল ক্যারট-এ সংখ্যাগরিষ্ঠ অংশীদারিত্বের মাধ্যমে পোলিশ বাজারে প্রবেশ করেছে, একটি প্ল্যাটফর্ম যা বিমা কোম্পানি এবং ঋণদাতাদের সংযুক্ত করে ২০,০০০-এরও বেশি পেশাদার ক্রেতার সাথে, যা বার্ষিক প্রায় ৩০,০০০ যানবাহন লেনদেন সহজতর করে। এটি মধ্য ইউরোপীয় প্রযুক্তি ও পরিষেবা বাজারে স্যান্ডবার্গের প্রথম প্রবেশ।

সিএআই ক্যাপিটাল-সমর্থিত গ্রিনঅ্যারো ক্যালিফোর্নিয়ার ভিস্তা-ভিত্তিক মিউনিসিপ্যাল ইঞ্জিনিয়ারিং ফার্ম ব্ল্যাকহক অ্যাকুইজিশন সম্পন্ন করেছে, যা পশ্চিম যুক্তরাষ্ট্রে জল ও অবকাঠামো প্রকল্পে বিশেষায়িত। এই প্ল্যাটফর্ম অধিগ্রহণটি গ্রিনঅ্যারোর ভৌগোলিক পদচিহ্ন প্রসারিত করে।

নিয়ন্ত্রক ও নীতি

ইউরোপীয় কমিশনের খসড়া একীভূতকরণ নির্দেশিকাগুলি একটি উদ্ভাবন ঢাল বিধান চালু করতে পারে যা ডিজিটাল, জীবন বিজ্ঞান এবং প্রযুক্তি খাতে প্রাইভেট ইকুইটি চুক্তিকে প্রভাবিত করবে, যা আগামী বছর কার্যকর হবে বলে আশা করা হচ্ছে। ক্লিফোর্ড চান্স এবং হোয়াইট অ্যান্ড কেস উভয়েই খসড়া নির্দেশিকাগুলির উপর মন্তব্য জমা দিয়েছে।

উদ্যোগ ও স্টার্টআপ

জেনারেটিভ এআই স্টার্টআপগুলিতে উদ্যোগ মূলধন বিনিয়োগ তৃতীয় প্রান্তিকে $৪২bn-এ পৌঁছেছে, যা গত বছরের তুলনায় ৪৫% বৃদ্ধি পেয়েছে। ফান্ডিং ঘনত্ব শীর্ষ ১০ ডিলে কেন্দ্রীভূত হয়েছে, যা ইনফ্রাস্ট্রাকচার-ভারী AI মডেলগুলির জন্য পুঁজি-নিবিড় প্রয়োজনীয়তা প্রতিফলিত করে। এদিকে, এন্টারপ্রাইজ সফটওয়্যার মূলধনী সংস্থাগুলি বৃদ্ধির পরবর্তী পর্যায়ের বিনিয়োগগুলিতে ফোকাস করছে কারণ প্রস্থান মূল্যায়ন স্থিতিশীল হচ্ছে।

নিয়ন্ত্রক ও নীতি

ইউরোপীয় কমিশনের খসড়া একীভূতকরণ নির্দেশিকাগুলি উদ্ভাবন ঢাল ধারণাটি চালু করবে, যা ডিজিটাল, জীববিজ্ঞান এবং প্রযুক্তি খাতে PE চুক্তির উপর প্রভাব ফেলতে পারে, আগামী বছর চূড়ান্ত নির্দেশিকা প্রত্যাশিত।

যুক্তরাজ্যের প্রযুক্তি খাতের নিয়ন্ত্রক পরিবেশে সম্ভাব্য পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়ায়, বিনিয়োগকারী এবং আইন সংস্থাগুলি সক্রিয়ভাবে নতুন নিয়মগুলির জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে যা স্টার্টআপ মালিকানায় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকে প্রভাবিত করতে পারে।

ভেঞ্চার ও স্টার্টআপ

বিশ্বব্যাপী ভেঞ্চার ফান্ডিং আগস্ট মাসে $৪২ বিলিয়ন ছাড়িয়েছে, যা ক্রাঞ্চবেস ডেটা অনুসারে বছরে ১২% বৃদ্ধি। সিরিজ বি এবং পরবর্তী পর্যায়ের বিনিয়োগে সর্বাধিক কার্যকলাপ দেখা গেছে, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং প্রতিরক্ষা প্রযুক্তি খাত শীর্ষস্থানীয়।

নর্ডিক স্টার্টআপ ইকোসিস্টেম শক্তিশালী রয়ে গেছে, নর্ডিক স্টার্টআপ রিপোর্ট (Nordic startup report) অনুসারে বছরের প্রথমার্ধে $৭.৫ বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে। তবে, বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে অঞ্চলটির স্কেলিং চ্যালেঞ্জ অব্যাহত থাকতে পারে কারণ প্রস্থান মূল্যায়ন শক্তিশালী থেকে যায়।

বিতরণ ও প্রস্থান

সেকেন্ডারি মার্কেটে এলপি-নেতৃত্বাধীন লেনদেন ত্বরান্বিত হচ্ছে কারণ বিনিয়োগকারীরা পুরনো পোর্টফোলিও থেকে তরলতা খুঁজছেন। ক্যাম্পবেল লুটারেনবার্গের মতে, বৈশ্বিক সেকেন্ডারি ভলিউম $১৩০ বিলিয়ন ছাড়িয়ে যাওয়ার পথে, যা রেকর্ড-ব্রেকিং পারফরম্যান্স বজায় রেখেছে।

সিএআই ক্যাপিটাল-সমর্থিত গ্রিনঅ্যারো ক্যালিফোর্নিয়ার ভিস্তা-ভিত্তিক পৌর প্রকৌশল সংস্থা ব্ল্যাকহককে অধিগ্রহণ করেছে, যা পশ্চিম যুক্তরাষ্ট্রে জল ও অবকাঠামো প্রকল্পে বিশেষজ্ঞ। এই প্ল্যাটফর্ম অধিগ্রহণ গ্রিনঅ্যারোর ভৌগোলিক পরিধি প্রসারিত করে।

নিয়ন্ত্রক ও নীতি

ইউরোপীয় কমিশনের খসড়া একীভূতকরণ নির্দেশিকা একটি উদ্ভাবন ঢাল বিধান চালু করতে পারে যা ডিজিটাল, জীবন বিজ্ঞান এবং প্রযুক্তি খাতে প্রাইভেট ইকুইটি চুক্তিকে প্রভাবিত করবে, আগামী বছর চূড়ান্ত নির্দেশিকা প্রত্যাশিত।

যুক্তরাজ্যের ভেঞ্চার ক্যাপিটাল সম্প্রদায় স্পিনআউট ট্যাক্স বিরোধ এড়াতে সফল হয়েছে, যা বিশ্ববিদ্যালয়-উদ্ভূত কোম্পানি গঠনের জন্য একটি বড় বাধা দূর করেছে। এই পদক্ষেপটি যুক্তরাজ্যের প্রযুক্তি স্টার্টআপ ইকোসিস্টেমের জন্য একটি বিজয় হিসেবে দেখা হচ্ছে।

ভেঞ্চার ও স্টার্টআপ

বৈশ্বিক ভেঞ্চার তহবিল সেপ্টেম্বরের প্রথম সপ্তাহে গতি পেয়েছে, প্রাথমিক পর্যায়ের ডিলগুলিতে AI-কেন্দ্রিক স্টার্টআপগুলির দিকে মনোযোগ দেওয়া হয়েছে। উল্লেখযোগ্য দফায় রয়েছে ইউরোপীয় এন্টারপ্রাইজ সফটওয়্যার কোম্পানি এবং এশীয় ফিনটেক প্ল্যাটফর্মগুলিতে উল্লেখযোগ্য রাউন্ড।

সিএ আন্তর্জাতিকের মতে, উত্তর আমেরিকার উদ্যোগ বিনিয়োগকারীরা উদীয়মান AI অবকাঠামো স্টার্টআপগুলির দিকে ক্রমবর্ধমানভাবে আকৃষ্ট হচ্ছে, চিপ ডিজাইন থেকে শুরু করে ডেটা সেন্টার কুলিং প্রযুক্তি পর্যন্ত সবকিছুর জন্য তহবিল সংগ্রহ চলছে।

বেভারেজ ও ভোক্তা

সাইকামোর পোর্টফোলিও কোম্পানি ক্যাপিটাল বেভারেজ সলিউশনস শিকাগো-ভিত্তিক একটি বিশেষ পানীয় পরিবেশক অর্জন করেছে, যা মিডওয়েস্টে তার পদচিহ্ন প্রসারিত করেছে। এই অধিগ্রহণের আর্থিক শর্তাবলী প্রকাশ করা হয়নি। এই চুক্তিটি বিশেষায়িত পানীয় বিতরণ প্ল্যাটফর্মগুলিতে ক্রমবর্ধমান প্রাইভেট ইকুইটি আগ্রহের উপর ভিত্তি করে তৈরি।

নিয়ন্ত্রক ও নীতি

ইউরোপীয় কমিশনের খসড়া একীভূতকরণ নির্দেশিকাগুলি উদ্ভাবন ঢাল ধারণাটি চালু করবে বলে আশা করা হচ্ছে, বিচারপ্রতিষ্ঠান এবং আইন সংস্থাগুলি প্রভাব বিশ্লেষণ করছে। ডিজিটাল, প্রযুক্তি এবং ফার্মাসিউটিক্যাল খাতের ডিলগুলি সবচেয়ে বেশি প্রভাবিত হতে পারে।

নিয়ন্ত্রক ও নীতি

ইউরোপীয় কমিশনের খসড়া একীভূতকরণ নির্দেশিকাগুলি উদ্ভাবন ঢাল ধারণাটি চালু করবে বলে আশা করা হচ্ছে, সম্ভাব্যভাবে ডিজিটাল, জীবন বিজ্ঞান এবং প্রযুক্তি খাতে প্রাইভেট ইকুইটি ডিলমেকিংকে প্রভাবিত করবে। ক্লিফোর্ড চান্সের মাইকেল শিল এবং উইলমারহেলের সারাহ সলমসেন যুক্তি দেন যে এই নির্দেশিকাগুলি স্টার্টআপ এবং উদীয়মান প্রযুক্তির মূল্যায়নকে প্রভাবিত করতে পারে।

রেগুলেটরি ও নীতি

ইউরোপীয় কমিশনের খসড়া একীভূতকরণ নির্দেশিকাগুলি উদ্ভাবন ঢাল ধারণাটি চালু করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা ডিজিটাল, জীবন বিজ্ঞান এবং প্রযুক্তি খাতে প্রাইভেট ইকুইটি চুক্তিকে প্রভাবিত করতে পারে। আইন সংস্থাগুলি ব্যবসায়িক মডেল এবং সম্প্রসারণ কৌশলগুলির জন্য সম্ভাব্য প্রভাব বিশ্লেষণ করছে।

ভেঞ্চার ও স্টার্টআপ

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ডিলগুলি শক্তিশালী গতিতে চলছে, প্রযুক্তি এবং সফটওয়্যার খাতে কাজ করা তহবিলগুলিতে উল্লেখযোগ্য কার্যকলাপ রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে টেকসই, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং স্বাস্থ্যসেবা খাতের দিকে লক্ষ্য করছে, যা বৃদ্ধি-ভিত্তিক বিনিয়োগের জন্য একটি প্রতিযোগিতামূলক কিন্তু শক্তিশালী বাজার তৈরি করছে।

ভেঞ্চার ও স্টার্টআপ

বিশ্বব্যাপী ভেঞ্চার তহবিল সংগ্রহের পরিমাণ শক্তিশালী রয়ে গেছে, কারণ সীমিত অংশীদাররা বড়, আরও প্রতিষ্ঠিত ফান্ড ম্যানেজারদের প্রতি ক্রমবর্ধমান আকৃষ্ট হচ্ছে। এই পরিবেশের মধ্যে, স্টার্টআপগুলি দীর্ঘতর পণ্য বিকাশের চক্র এবং মূল্যায়ন সমন্বয়ের সম্মুখীন হচ্ছে। তবে, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা এবং ক্লিনটেকের মতো খাতে প্রতিরক্ষামূলক প্রবৃদ্ধি বজায় রয়েছে, এবং বিনিয়োগকারীরা এই খাতগুলিকে দীর্ঘমেয়াদী মূল্য সৃষ্টির জন্য গুরুত্বপূর্ণ হিসেবে দেখছেন।

প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী

প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা প্রাইভেট ইকুইটি বরাদ্দ বাড়াচ্ছে, কারণ তারা উচ্চতর প্রবেশমূল্য সত্ত্বেও অব্যাহত উচ্চ রিটার্ন আশা করছে। তা সত্ত্বেও, কিছু বিনিয়োগকারী সতর্ক থাকছে, কারণ উচ্চ সুদের হার এবং অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা প্রত্যাশিত প্রস্থানকে ধীর করে দিচ্ছে এবং পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলির জন্য পুনঃআর্থিকীকরণের সুযোগ সীমিত করছে। শিল্প নেতারা পরামর্শ দিচ্ছেন যে শৃঙ্খলাবদ্ধ মূলধন মোতায়েন অপরিহার্য থাকবে।