ارتفعت أسهم موديرنا يوم الأربعاء بنسبة 177% — وهي أكبر مكسب في يوم واحد لشركة في مؤشر S&P 500 منذ أكثر من عقدين — بعد أن أعلنت الشركة وشريكها ميرك عن نتائج إيجابية للتجارب المتأخرة للقاح mRNA المخصص لعلاج الميلانوما. أضاف trio موديرنا، ميرك، وبيوإنتيك ما يقرب من 80 مليار دولار إلى قيمتهما السوقية في أيام، مما رفع تقييم موديرنا من 25 مليار دولار قبل الإعلان إلى ما يقرب من 60 مليار دولار. أظهر التجربة أن المرضى الذين تلقوا اللقاح المخصص جنبًا إلى جنب مع كيترودا كان لديهم معدلات انخفاض ملحوظ في تكرار الميلانوما، مما يمثل أول تأكيد في مرحلة متأخرة للقاح mRNA لعلاج السرطان.
ومع ذلك، يحذر المحللون من أن الفائدة المالية قد تكون مبالغًا فيها. نماذج ديفيد غراي بوسش من لييرينك بارتنرز تشير إلى أن العلاج سيولد فقط مليارات منخفضة من الأرقام الفردية من المبيعات السنوية بحلول عام 2032. حتى في الحالة المتفائلة التي تصل فيها المبيعات القصوى إلى 10 مليارات دولار، فإن ذلك سيبرر فقط حوالي 40 مليار دولار من القيمة المضافة المجمعة — أقل من المكسب الذي حققته الشركة في يوم واحد في السوق. يجعل ارتفاع معدل الطفرات في الميلانوما وحساسيتها للعلاج المناعي هذا النهج غير عادي في ملاءمته؛ بينما تقدم سرطانات الكلى والمثانة والبنكرياس تحديات أكبر.
يتطلب تصنيع كل لقاح تسلسل الورم وإنتاج mRNA مخصص، وهي عملية تكلفة أعلى بكثير من الأدوية المنتجة بكميات كبيرة. قد يكلف العلاج حوالي 300,000 دولار، لكن ضغوط الأسعار في أوروبا وسياسات الولايات المتحدة التي تهدف إلى مواءمة أسعار الأدوية الأمريكية مع الأسعار المرجعية الدولية قد تضغط على هامش الربح الإجمالي إلى 50–80%، وهو أقل بكثير من الـ 90%+ النموذجي للأدوية التقليدية.
المصدر: Wall Street Journal Markets · لخّصه HeadlinesBriefing