Public Markets 8 Hours

آخر تحديث: September 11, 2026, 6:10 AM ET

أسواق الطاقة تحت الضغط

واصلت أسعار النفط ارتفاعها مع إعادة تصاعد التوترات في الشرق الأوسط إشعال المخاوف من صراع أوسع بين الولايات المتحدة وإيران. وقد امتدت هذه القفزة إلى المنتجات المكررة، إذ تجاوزت أسعار الديزل الأمريكية 6 دولارات للغالون للمرة الأولى على الإطلاق، مما يرفع خطر مزيد من التضخم المدفوع بالطاقة قبيل موسم الذروة في الطلب. ويعكس ارتفاع أسعار الوقود إلى مستوى قياسي جديد مخاوف متزايدة من أن القتال قد يتوسع إلى حرب شاملة، وهو سيناريو من شأنه أن يضيق الإمدادات العالمية أكثر.

أسواق السندات تهتز

انعكست قفزة النفط مباشرة على الدخل الثابت. فقد تراجعت سندات الحكومة اليابانية يوم الجمعة، متتبعة موجة بيع في سوق سندات الخزانة الأمريكية مع دفع التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط أسعار الخام إلى الارتفاع. وقد امتدت مخاوف رفع أسعار الفائدة الأمريكية إلى أسواق السندات العالمية، مع دفع تقدم الحوثيين أسعار النفط إلى الارتفاع بينما كان المستثمرون ينتظرون بيانات التضخم يوم الجمعة. ولم تنجح عملية إعادة شراء السندات التي أجراها وزير الخزانة سكوت بيسنت بقيمة 6 مليارات دولار في تهدئة الأسواق، إذ حذر المستثمرون من أن الخطوة غير كافية لوقف الارتفاع الأخير في تكاليف الاقتراض. وأشار نشرة إخبارية ذات صلة إلى أن تدخل بيسنت فشل في كسر "حمى" سوق السندات، مع بقاء محادثات هرمز والأصول الروسية في دائرة الضوء أيضاً.

مصداقية البنوك المركزية موضع تساؤل

حذر مصرفيون من أن تصريحات بيسنت بشأن معرفة داخلية تتعلق بالسياسة النقدية اليابانية قد تآكل تصورات السوق لاستقلالية بنك اليابان. وتخاطر تصريحات وزير الخزانة الأمريكي بإلحاق الضرر بمصداقية البنك المركزي في لحظة حساسة لتوقعات أسعار الفائدة العالمية.

أسواق الأسهم ودورة الاحتياطي الفيدرالي

لدى وول ستريت قاعدة بشأن كيفية انتهاء أسواق الأسهم الصاعدة: إما أن يتراجع الاقتصاد أو أن يشدد الاحتياطي الفيدرالي حتى ينكسر شيء ما. ولا يوجد أي من الأمرين حالياً، لكن مخاطر أسعار الفائدة تعود للظهور تدريجياً، وفقاً لمحللين استراتيجيين يشيرون إلى أن السوق الصاعدة تخشى دورة كاملة من الاحتياطي الفيدرالي وليس مجرد رفع واحد.

الاقتصاد البريطاني يتجاوز التوقعات

نما الاقتصاد البريطاني على غير المتوقع بنسبة 0.4% في يوليو، في بداية مرنة للربع الثالث جاءت حتى مع إعادة ارتفاع أسعار النفط إشعال مخاوف التضخم. وعُزي هذا التوسع جزئياً إلى طفرة استثمارية في الذكاء الاصطناعي. وتتبعت التغطية المباشرة لـمؤشر فوتسي 100 أرقام النمو المفاجئة بينما كان متداولو لندن يستوعبون البيانات.

الأسواق الناشئة والجغرافيا السياسية

دعت منظمة أومنو الوطنية المتحدة الماليزية إلى إجراء فوري لانتخابات وطنية، في إشارة إلى توترات متعمقة داخل التحالف الحاكم لرئيس الوزراء أنور إبراهيم مع تخطيط أومنو للعودة إلى السلطة. وفي جنوب أفريقيا، تسعى الشركات إلى استمالة المساهمين قبل الاجتماعات العامة السنوية بعد أن منحت قوانين جديدة المستثمرين مزيداً من السلطة على أجور التنفيذيين ووضعت المديرين تحت ضغط أكبر. وفي قمة بريكس في نيودلهي، تتنافس الصين والهند على النفوذ، إذ ترى بكين في المجموعة أداة لتحدي القوة الأمريكية بينما تريد نيودلهي إبقاءها واسعة بما يكفي لتجنب الانحياز لأي طرف. ويجتمع قادة الاقتصادات الناشئة هذا الأسبوع، لكن الصراعات العالمية وارتفاع أسعار الطاقة يهددان بتقويض الوحدة.

أسواق آسيا والمحيط الهادئ

طلبت الجهة التنظيمية للاحتياطي في أستراليا من البنوك وصناديق التقاعد معلومات عن تعرضها لتمويل الائتمان الخاص، في أحدث مؤشر على أن السلطات تريد مزيداً من المعلومات لتحديد المخاطر في النظام المالي للبلاد. وفي الصين، تضاعفت أسهم شركة شنغهاي إنفليم تكنولوجي أكثر من الضعف في أول يوم تداول لها، لكن الاختبار الحقيقي للشركة وثلاث شركات أخرى من ما يسمى "نمور وحدات معالجة الرسومات الصغيرة" لم يأتِ بعد. وتلقى مديرو الصناديق الذين يعودون إلى أسهم شركات الذاكرة الكورية الجنوبية صدمة جديدة بعد أن أثار أحدث نموذج للذكاء الاصطناعي من ديب سيك شكوكاً حول قوة الطلب. وتؤدي تدفقات الصناديق القياسية إلى تعزيز المكاسب في الشركات الهندية الأصغر حجماً حتى مع معاناة سوق الأسهم الأوسع في البلاد. واستقرت أسعار الرقائق الصينية بعد انخفاضها الأسبوع الماضي، مع أحجام تداول محدودة فقط، وفقاً لجمعية صناعة السيليكون الصينية.

السلع الأساسية وأخبار الشركات

تتجه خام الحديد نحو أكبر خسارة أسبوعية له منذ يونيو مع تدهور هوامش مصانع الصلب وبقاء إنتاج المعدن الساخن ضعيفاً موسمياً. وذكر أشخاص مطلعون على الأمر أن إحدى وحدات شركة هيتاشي المحدودة من بين المتنافسين على تقديم عروض لشراء جزء من سواركو، مزود حلول المرور المملوك لأفراد من عائلة سواروفسكي النمساوية. وأصبحت جين ستريت المتداول الرئيسي في الكتل في آسيا بعد انهيار سيغانتي، مع توسع صندوق التداول الخاص إلى مجالات كانت تهيمن عليها صناديق التحوط. وتترك مايا فوناكي، مديرة محفظة مقرها هونغ كونغ في آر بي سي بلوباي لإدارة الأصول، الشركة، وفقاً لمتحدث باسم الذراع الاستثمارية للبنك الملكي الكندي.

التطورات القانونية والتنظيمية

يخسر مكتب ويل غوتشال كبير متعاملي الصفقات مايكل أييلو وخمسة شركاء آخرين لصالح كرافاث، وهو انشقاق كبير يأتي بعد رحيل محامين بارزين آخرين من المكتب مؤخراً. وحكمت محكمة في هونغ كونغ على ثلاثة من المنظمين السابقين لإحياءات سنوية تخلد ذكرى قمع ميدان تيانانمين في الصين عام 1989.

الأسهم الخاصة واستراتيجية الشركات

كانت الأجواء هادئة في المؤتمر السنوي للأسهم الخاصة في باريس، حيث يستمر عصر "في انتظار غودو" في القطاع وسط بيئة بطيئة لإبرام الصفقات. ويستهدف مالكو فيرجن ميديا O2 خفض التكاليف بمقدار 600 مليون جنيه إسترليني، مع سعي تيليفونيكا وليبرتي غلوبال إلى تسريح العمالة وتخفيضات أخرى في محاولة لتهدئة مستثمري السندات. وقد تؤدي توربينات الغاز الخاصة بإيلون ماسك إلى إحداث تغيير في قطاع الطاقة المثقل بالطلبات المتراكمة، مع احتمال أن يساعد مجرد التهديد باضطراب السوق في تخفيف الاختناقات من خلال حث المصنّعين على توسيع الإنتاج.

السياسة والصناعة الأوروبية

يسعى الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إلى بلوغ القمر بعرض يقدمه لقطاع الفضاء الأوروبي المتعثر، بينما تواصل القارة شراء المزيد من الغاز الروسي. واستأنفت المفوضية الأوروبية عملها في البحث عن طرق سليمة قانونياً للوصول إلى أموال البنوك الروسية مع تفاقم ضائقة الإنفاق في كييف. وتسمح ثغرة في العقوبات لشركة التأمين البريطانية نورث ستاندرد بـالتأمين القانوني على ناقلات تحمل الغاز الروسي رغم صلاحيات الحكومة لتقييد الخدمات البحرية.

المستهلك والإسكان في المملكة المتحدة

يتحمل المشترون لأول مرة أعباء ديون رهن عقاري متزايدة بعد تغيير في قواعد الإقراض، مع نفاد منتجات ارتفاع نسبة القرض إلى الدخل من الرفوف منذ تخفيف القواعد العام الماضي. ولدى شركتي التأمين زيورخ وأليانز تعرض مرتبط بشركة راديانت وورلد، وهي متداول لخام الحديد يواجه مطالبات قضائية من دائنين بشأن مستندات يُزعم أنها مزورة. وتخطط مجموعة مطار دبي لـخزانات وقود تحت الأرض للحماية من الضربات، مع مضيّ الإمارات قدماً في خطط التوسع لمحورها الجوي رغم الحرب مع إيران. ولم يعد الماكريل المعلب البريطاني يحتوي على ماكريل، مع قول منتقدين إن التحول إلى أنواع أكثر استدامة يخاطر بإرباك المستهلكين.

التكنولوجيا ومخاوف الديون

لا يزال السؤال حول حجم تهديد النماذج المفتوحة لشركات الذكاء الاصطناعي العملاقة دون حل مع اشتداد المنافسة. ويحذر الاقتصادي روتشير شارما من أن الديون المتصاعدة الأمريكية قد تصبح أكبر تهديد لطفرة الذكاء الاصطناعي، وقد تفجّر الفقاعة.

السياسة الأمريكية

أبدى نائب الرئيس جي دي فانس، الذي يُنظر إليه على نطاق واسع كمرشح محتمل للبيت الأبيض، ارتياحه للأضواء في مؤتمر ترامب في دالاس، مستخدماً خطابه لإظهار جانب أكثر شخصية لأنصار ماغا بينما يستهدف 2028.