مع انخفاض سندات الحكومة من الولايات المتحدة إلى اليابان بسبب التضخم المدفوع بالطاقة والمخاوف المالية، فإن الصناديق التي تديرها JPMorgan Asset Management و BlackRock Inc. تجد ميزة في سندات الأسواق الناشئة (EM). السندات بالعملة المحلية لـ EM حققت عائداً يزيد عن 3% هذا العام، متفوقة على السندات الأمريكية والخليفة الأوروبية، التي خسرت 0.6%، وفقاً لبيانات Bloomberg. "هذا يتحدث عن مرونة فئة الأصول", قالت Elina Theodorakopoulou، مديرة محفظة في Manulife Investment Management.

لدى البنوك المركزية في EM مرونة سياسية أكبر، حيث averaging التضخم 3.8% — حوالي ثلث مستويات 2022. JPMorgan يقدر أن صانعي السياسات لديهم ما يقارب نقطة مئوية إضافية من الوسادة مقارنة بأربع سنوات مضت. البرازيل وتركيا والمجر خفضت الفوائد في أغسطس، بينما tightened كوريا الجنوبية والفلبين. Chris Kushlis، Chief EM Macro Strategist at T. Rowe Price، يفضل السندات بالعملة المحلية في البرازيل، والمجر، والمكسيك، وجنوب أفريقيا.

Michel Aubenas، Chief EM Debt at BlackRock، يستهدف السندات التي قد يفاجئ فيها البنوك المركزية بالحفاظ على معدلات الفائدة ثابتة. BlackRock و Societe Generale تميلان إلى الأسواق التشيكية، متوقعين أن يحافظ البنك المركزي على 3.75%. Juan Orts في Soc Gen يصف رهانات رفع الفوائد في بولندا بأنها مبالغ فيها. Pierre-Yves Bareau في JPMorgan يشير إلى أن الأسواق تسعر تقييداً مفرطاً. الأنماط التاريخية تدعم سندات EM خلال التيسير الذي تقوده Fed للنمو؛ نمو EM مستقر بالقرب من 3.7%، مما يدعم الوضع المالي لأرجنتين، غانا، ونيجيريا.