一家联邦上诉法院周五裁定，各州可以监管预测市场，这对Kalshi在与内华达州的斗争中造成了打击。位于旧金山的美国第九巡回上诉法院驳回了Kalshi针对内华达州赌博法的救济请求，此前该州于2月以“无证经营”为由起诉该公司。

预测市场，尤其是Kalshi，今年人气飙升，吸引了数十亿美元的交易，涉及选举、体育和真人秀等话题。然而，这种增长引发了各州的反对。目前，有20个州参与了关于这些市场是否属于赌博法的诉讼。

核心争论在于预测市场提供的是掉期（仅受联邦监管）还是体育博彩（各州可监管）。法官Ryan Nelson写道，Kalshi的“体育赛事合约不是‘掉期’，因为它们是体育博彩”，受州法律约束。这与第四巡回法院4月的裁决相矛盾，后者认为它们根据《商品交易法》属于掉期。

第九巡回法院的裁决造成了巡回法院之间的分歧，促使商品期货交易委员会（C.F.T.C.）呼吁最高法院审查。C.F.T.C.发言人Zach Fulton表示，法院“今天犯了错误”，并发明了一个新的例外。内华达州总检察长Aaron Ford称赞了这一决定，称“体育博彩不会因为公司称其为‘赛事合约’就变成别的东西。”Kalshi的发言人Dani Lever表示，公司将寻求进一步审查。类似的案件正在第二、第四、第六和第七巡回法院审理中。

关键实体：公司：Kalshi | 人物：Ryan Nelson、Zach Fulton、Aaron Ford、Dani Lever | 地点：旧金山、内华达州、费城