連邦控訴裁判所は金曜日、州が予測市場を規制できるとの判決を下し、ネバダ州との戦いでKalshiに打撃を与えた。サンフランシスコの米国第9巡回区控訴裁判所は、ネバダ州が2月に「無許可営業」で同社を訴えた後、Kalshiのネバダ州賭博法に対する救済請求を却下した。

予測市場、特にKalshiは今年人気が急上昇し、選挙、スポーツ、リアリティ番組などのトピックで数十億ドルの取引を集めている。しかし、この成長は州からの反発を招いている。現在、20の州がこれらの市場が賭博法に該当するかどうかをめぐる訴訟に関与している。

中心的な議論は、予測市場が連邦レベルでのみ規制されるスワップを提供するのか、それとも州が規制できるスポーツ賭博を提供するのかである。Ryan Nelson判事は、Kalshiの「スポーツイベント契約は『スワップ』ではなく、スポーツ賭博であり」州法に従うと書いた。これは、4月に商品取引法に基づきスワップと判断した第3巡回区の決定と矛盾する。

第9巡回区の判決は巡回区間の分裂を生み、商品先物取引委員会（C.F.T.C.）は最高裁判所の審査を求めた。C.F.T.C.のスポークスマンZach Fulton氏は、裁判所は「今日誤りを犯し」新しい例外を発明したと述べた。ネバダ州司法長官Aaron Ford氏はこの決定を称賛し、「スポーツ賭博は、企業がそれを『イベント契約』と呼ぶだけで別のものになるわけではない」と述べた。KalshiのスポークスウーマンDani Lever氏は、同社はさらなる審査を求めると述べた。同様の訴訟が第2、第4、第6、第7巡回区で係属中である。

主要エンティティ：企業：Kalshi | 人物：Ryan Nelson、Zach Fulton、Aaron Ford、Dani Lever | 場所：サンフランシスコ、ネバダ州、フィラデルフィア