尽管2020年喜马拉雅边境冲突导致至少24名士兵死亡，并冻结了高级别外交，但印中贸易额在五年内已接近翻倍，达到每年1510亿美元；与此同时，印度面临不断扩大的贸易逆差，因为其从中国购买的商品约为销往中国商品的七倍。尽管存在这些紧张局势，中国进口商品仍是印度工业不可或缺的一环——从电动汽车所需的稀土磁铁到药品成分。习近平时隔六年多首次访问印度，参加金砖国家峰会，届时贸易失衡将与边境争端一道成为焦点。

印度的工业雄心高度依赖中国商品，这使其暴露于战略风险之中，也让国内企业更难展开竞争。随着美国与以色列对伊朗的战争推高能源成本，中国进口商品正扩大印度的全球贸易逆差，并削弱其货币。中国去年的贸易顺差创下1.2万亿美元的纪录，进一步加剧了全球担忧；美国财政部长Scott Bessent指责中国阻挠就过高顺差问题达成G20声明。

2020年之后，印度禁止TikTok并限制中国投资，希望吸引正离开中国的供应链。然而，越南却吸引了其中很大一部分投资。印度国际经济关系研究委员会的Shekhar Aiyar认为，印度应当“积极邀请中国企业进入”绿色技术和半导体等关键领域；在这些领域，中国拥有30%的成本优势。为同时服务于中国企业与印度企业的New Delhi律师Santosh Pai指出，越南获得了印度错失的大规模制造业。

关键实体：公司：印度国际经济关系研究委员会 | 人物：Xi Jinping、Shekhar Aiyar、Scott Bessent、Santosh Pai | 地点：India、China、New Delhi、Himalayan border、Vietnam