斯坦利·德鲁肯米勒，财政部长斯科特·贝森特和美联储主席凯文·沃什的导师，在《华尔街日报》发表社论，严厉批评贝森特决定将长期国债回购从每次20亿美元增加到40亿美元。该计划于8月19日宣布，9月9日至11月4日执行，最初推动收益率下降，但在一天内又回升至更高水平。德鲁肯米勒认为此举构成价格管理而非流动性管理，通过人为压制长期利率来掩盖财政紧迫性。他指出，回购仅仅是用短期负债置换长期债务——一种“没有美联储资产负债表的微不足道的扭曲操作”。本季度将发行1110亿美元的新20年和30年期国债，即便回购规模增加10倍，也难以对冲每日1万亿美元现金市场中的净供应。巴克莱的阿杰·拉贾迪亚克沙认同回购能改善市场运作，但无法创造需求。德鲁肯米勒与其 protégés 公开决裂，表明他深切担忧：人为压制收益率助长了对福利改革的政治拖延。