Monzo在英国可能是家喻户晓的名字，但在世界其他地区，它可能仅仅——如果有的话——被视为考文垂城足球俱乐部的赞助商。虽然这家数字银行，像考文垂一样，作为一支小球队在大联赛中拼出了好成绩，但巴西Nubank潜在的收购 bid 可能会创造一个更具竞争力的环境。Nu，一家在纽约上市的网络借贷机构，据知情人士称，已就收购事宜与Monzo 接触，估值范围在80亿至100亿英镑之间。Separately，Monzo 与私募股权公司就筹集资金以独自继续运营进行了谈判。最大的挑战在于，Monzo的最易获胜的机会已经过去了。诚然，它已积累了多达1600万英国客户，以及截至3月的260亿英镑存款，其税前利润正稳健增长。然而，只有少数客户将其视为主要银行。其贷款组合在3月仅为23亿英镑，建设贷款组合将需要大量时间和耐心。英国传统的四大大型贷款人——劳埃德、Nat West、巴克莱和汇丰——与行业其余部分之间存在巨大差距；唯一成功缩小差距的银行是Santander，它是一个进行系列收购的全球集团。与Nu 合作可能提供资源，并为Monzo现有的风险投资股东提供直接的退出途径。巴西银行的纽约上市股票根据S&P Capital IQ数据，大约以每净资产5倍的估值交易。Monzo的80亿英镑价格将意味着相同的倍数，加上30%的收购溢价。尽管如此，英国银行或许可以主张更高的估值，因为它拥有欧盟银行执照，这为其未来的增长提供了选项。Nu也有动机支付合理的价格——尽管其股价周一早上下跌8%，表明投资者仍需说服。虽然它比Monzo更有利可图，这得益于390亿美元的贷款组合，但它也更具风险。添加一个稳定、以存款驱动的英国业务可能会抵消其拉丁美洲市场的波动性，从而降低其隐含的资本成本。这与西班牙Santander和BBVA所追求的模式类似。任何英国公司的潜在收购倾向于引发关于该国金融市场前景的担忧。Monzo长期被视为伦敦上市的潜在候选人，无疑会重新引发关于City地位的焦虑。然而，这种恐惧可能是错误的。Nu首席执行官David Vélez此前曾考虑将该集团的法律 domicile 迁至英国；收购一家英国银行会给他提供更多这样做的理由。Monzo与一家英超足球队的合作在这种情况下可能很贴切。尽管多年来涌入了外资，但该联赛仍被视为英格兰的成功案例。City为什么不能同样成功？保持小巧和灵活有其魅力，但有时真正获胜其实更好。