Monzo pode ser um nome familiar no Reino Unido, mas em grande parte do mundo provavelmente — se for conhecido de todo — apenas como o patrocinador do clube de futebol Coventry City. Embora o banco digital, como o Coventry, tenha feito um bom trabalho lutando como uma equipe pequena na liga grande, uma possível oferta de aquisição da Nubank, do Brasil, poderia criar um campo de jogo mais nivelado. Nu, um emprestador online listado em Nova York, abordou a Monzo sobre uma aquisição que avalia o negócio britânico entre £8bn a £10bn, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
Separadamente, Monzo tem conversado com firms de capital privado sobre levantar dinheiro para seguir sozinho. O grande desafio é que as vitórias mais fáceis da Monzo já ficaram para trás. Verdadeiro, ela acumulou até 16 milhões de clientes britânicos e cerca de 26 bilhões de libras em depósitos até março, e seu lucro antes de impostos está crescendo de forma inteligente.
Mas apenas uma minoria de clientes o considera seu banco principal. Seu livro de empréstimos era de apenas 2,3 bilhões de libras em março, e construí-lo exigirá muito tempo e paciência. Também existe uma enorme distância entre os quatro grandes emprestadores tradicionais do Reino Unido — Lloyds, Nat West, Barclays e HSBC — e o resto do setor; o único banco que fechou a diferença foi o Santander, um grupo global que fez uma série de aquisições.
Unir-se ao Nu poderia fornecer recursos e oferecer uma saída direta para os investidores de capital de risco atuais da Monzo. As ações da Nu negociadas nos EUA cotam aproximadamente 5 vezes o valor contábil, segundo dados da S&P Capital IQ. Um preço de £8bn para a Monzo implicaria o mesmo múltiplo, mais um prêmio de aquisição de 30 por cento.
Dito isso, o banco britânico poderia argumentar por mais porque possui uma licença bancária da UE, o que lhe dá opções para crescimento futuro. Nu também tem incentivo para pagar um preço saudável — embora a queda de 8% nas ações na manhã de segunda-feira sugira que os investidores ainda precisam ser convencidos. Embora seja mais lucrativa que a Monzo, graças a uma carteira de empréstimos de 39 bilhões de dólares, também é mais arriscada.
Adicionar um negócio britânico estável, impulsionado por depósitos, poderia contrabalançar a volatilidade dos mercados latino-americanos de Nu e, assim, reduzir seu custo implícito de capital. Isso é semelhante ao modelo seguido por Santander e BBVA da Espanha. Qualquer aquisição potencial de uma empresa britânica tende a provocar angústia sobre o futuro dos mercados financeiros do país.
Monzo, durante muito tempo visto como um candidato potencial para um listing em Londres, certamente renovaria ansiedades sobre o status da City. Entretanto, tais medos podem estar errados. O CEO da Nu, David Vélez, já havia considerado mudar o domicílio legal do grupo para o Reino Unido; comprar um banco britânico daria a ele mais motivos para fazê-lo.
O vínculo da Monzo com um time da Premier League poderia ser apropriado nesse sentido. A liga é vista como um sucesso inglês apesar da afluência de dinheiro estrangeiro ao longo dos anos. Por que o City não poderia ser o mesmo? Ser pequeno e espertinho tem seus encantos, mas às vezes é agradável realmente ganhar por uma mudança.