撤回IPO是投资银行最令人沮丧的经历之一，涉及数年的路演工作、数月的准备和与律师、投资者、承销商的不断协调。当交易最终上市时，弱劲需求可能导致快速崩盘：订单陆续进场，随即消失，留给银行家传达令人尴尬的消息：发行失败。这在Craig Coben阅读Bloomberg关于澳大利亚价值55亿美元的Firmus Grid IPO倒塌的报道后生动地回忆起来，该IPO原本定在300亿美元估值，后续得到Nvidia和Meta的支持。尽管最初投资者有一定容忍度，但修订后的估值引发订单撤回，导致推迟和公开失败。此事件增加了高调IPO撤回的列表，其中包括美国的Bamboo Insurance、Holtec和Oura。虽然市场低迷——如高盛在亚洲金融危机期间1998年IPO推迟——可以为此类结果辩护，但更多时候失败源于公司野心与投资者需求之间的估值错位。'试探市场'等流程旨在防止此类情况，但竞争压力或客户不愿接受反馈可能会破坏它们。对于银行家来说，看着订单簿迅速消失是一种无助且令人不安的经历——一种几乎没有即时安慰的职业风险。
来源: Financial Times Companies · 由HeadlinesBriefing整理摘要