华尔街分析师正密切关注债券市场的稀有信号，因为10年期国债的期限溢价飙升至十年高位，推动美国收益率升至24年峰值。作为对不可预测的经济冲击的保护，期限溢价根据纽约联邦储备银行模型攀升至0.98%，这是自2014年以来的最高水平。尽管相对稳定的通胀预期，这一走势表明其他因素正发挥作用。专家引用宏观经济不确定性、债务供应上升和技术性投资组合调整作为潜在驱动因素。资本经济学的尼尔·希林指出可能存在技术因素以及对欧洲财政状况的担忧，特别是法国。NISA投资顾问的斯蒂芬·道格拉斯指出信用市场压力和频繁的通胀冲击。结构性更高的期限溢价可能维持长期利率处于高位，阻止市场反弹。该指标在2024年底转正，此前在2020年3月跌至负1.7%。随着指标近期飙升约40个基点，分析师警告这一趋势可能持续，使得经济各处的借贷成本保持在高位。这一激增凸显了固定收益市场日益增长的不安，尽管其他价格驱动因素基本未变。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要