US 30-year Treasury yield hits highest since 2002

US longer-term borrowing costs climbed to their highest level in almost a quarter of a century on Tuesday as a recent sell-off in the Treasury market deepened. The yield on the 30-year US Treasury rose 0.05 percentage points in morning trading in New York to 5.61 per cent, its highest level since June 2002. The 10-year Treasury yield was up 0.04 percentage points at 5.28 per cent, pushing benchmark borrowing costs in the US to another post-2007 high.

A brutal sell-off in bond markets has gathered momentum in recent weeks as surging oil prices fuel inflation and strong US economic data bolster bets on further interest rate rises from the Federal Reserve. Efforts by Treasury secretary Scott Bessent to rein in the sell-off have fallen flat, with the 30-year yield rising from 5.2 per cent in mid-August when he announced an expanded programme of long-term bond buybacks.

“The path of least resistance appears for the term premium to blow out further,” said Arun Sai, a multi-asset strategist at Pictet Asset Management. “Investors are in no hurry to add duration,” he added. Kristina Hooper, chief market strategist at Man Group, said that rising yields in long-dated bonds reflect “increasing concern about fiscal sustainability” as well as higher inflation caused by the energy crisis sparked by the US-Iran war. The US national debt passed $40tn last month, while government borrowing continues to rise at a historic pace.

Laura Cooper, head of macro credit at Nuveen, said that “the long end has little protection against another bout of turbulence”. The price of Brent crude has been more than $100 a barrel for much of September. The US Federal Reserve raised interest rates for the first time since 2023 this month, and investors are pricing four more quarter-point rises over the next year. Despite the sell-off, the S&P 500 was 0.3 per cent lower on Tuesday, and the Nasdaq 100 was up 0.2 per cent.

ارتفعت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء إلى أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من ربع قرن، مع تعمق عمليات البيع الأخيرة في سوق سندات الخزانة. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا بمقدار 0.05 نقطة مئوية في تداولات الصباح في نيويورك إلى 5.61%، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2002. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 0.04 نقطة مئوية إلى 5.28%، مما دفع تكاليف الاقتراض القياسية في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى آخر بعد عام 2007.

اكتسبت عمليات البيع العنيفة في أسواق السندات زخمًا في الأسابيع الأخيرة مع ارتفاع أسعار النفط الذي يغذي التضخم والبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية التي تعزز الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. باءت جهود وزير الخزانة Scott Bessent لكبح عمليات البيع بالفشل، حيث ارتفع العائد لأجل 30 عامًا من 5.2% في منتصف أغسطس عندما أعلن عن برنامج موسع لإعادة شراء السندات طويلة الأجل.

قال Arun Sai، استراتيجي الأصول المتعددة في Pictet Asset Management: “يبدو أن مسار المقاومة الأقل هو أن تتسع علاوة الأجل أكثر”. وأضاف: “المستثمرون ليسوا في عجلة من أمرهم لإضافة المدة”. قالت Kristina Hooper، كبيرة استراتيجيي السوق في Man Group، إن ارتفاع العوائد على السندات طويلة الأجل يعكس “القلق المتزايد بشأن الاستدامة المالية” بالإضافة إلى ارتفاع التضخم الناجم عن أزمة الطاقة التي أشعلتها الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. تجاوز الدين الوطني الأمريكي 40 تريليون دولار الشهر الماضي، بينما يستمر الاقتراض الحكومي في الارتفاع بوتيرة تاريخية.

قالت Laura Cooper، رئيسة الائتمان الكلي في Nuveen، إن “الطرف الطويل لديه حماية ضئيلة ضد جولة أخرى من الاضطرابات”. ظل سعر خام برنت أعلى من 100 دولار للبرميل لمعظم شهر سبتمبر. رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة لأول مرة منذ عام 2023 هذا الشهر، ويقوم المستثمرون بتسعير أربع زيادات أخرى بمقدار ربع نقطة خلال العام المقبل. على الرغم من عمليات البيع، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3% يوم الثلاثاء، وارتفع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.2%.

মার্কিন দীর্ঘমেয়াদী ঋণের খরচ মঙ্গলবার প্রায় এক চতুর্থাংশ শতাব্দীর মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে, কারণ ট্রেজারি বাজারে সাম্প্রতিক বিক্রির চাপ আরও গভীর হয়েছে। নিউ ইয়র্কে সকালের লেনদেনে 30-বছরের মার্কিন ট্রেজারির ফলন 0.05 শতাংশ পয়েন্ট বেড়ে 5.61 শতাংশ হয়েছে, যা জুন 2002 সালের পর সর্বোচ্চ স্তর। 10-বছরের ট্রেজারি ফলন 0.04 শতাংশ পয়েন্ট বেড়ে 5.28 শতাংশ হয়েছে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বেঞ্চমার্ক ঋণের খরচকে 2007-পরবর্তী আরেকটি সর্বোচ্চ স্তরে নিয়ে গেছে।

বন্ড বাজারে একটি নৃশংস বিক্রির চাপ সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে গতি পেয়েছে কারণ ক্রমবর্ধমান তেলের দাম মুদ্রাস্ফীতিকে উসকে দিচ্ছে এবং শক্তিশালী মার্কিন অর্থনৈতিক তথ্য ফেডারেল রিজার্ভ থেকে আরও সুদের হার বৃদ্ধির বাজিকে শক্তিশালী করছে। ট্রেজারি সচিব Scott Bessent-এর বিক্রির চাপ নিয়ন্ত্রণের প্রচেষ্টা ব্যর্থ হয়েছে, 30-বছরের ফলন আগস্টের মাঝামাঝি 5.2 শতাংশ থেকে বেড়েছে যখন তিনি দীর্ঘমেয়াদী বন্ড বাইব্যাকের একটি সম্প্রসারিত কর্মসূচি ঘোষণা করেছিলেন।

Pictet Asset Management-এর মাল্টি-অ্যাসেট কৌশলবিদ Arun Sai বলেছেন, “সবচেয়ে কম প্রতিরোধের পথটি টার্ম প্রিমিয়াম আরও বেড়ে যাওয়ার বলে মনে হচ্ছে।” তিনি যোগ করেছেন, “বিনিয়োগকারীরা সময়কাল যোগ করার জন্য তাড়াহুড়ো করছেন না।” Man Group-এর প্রধান বাজার কৌশলবিদ Kristina Hooper বলেছেন যে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডে ক্রমবর্ধমান ফলন “রাজস্ব স্থায়িত্ব সম্পর্কে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ” এবং মার্কিন-ইরান যুদ্ধের কারণে সৃষ্ট শক্তি সংকটের কারণে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি প্রতিফলিত করে। মার্কিন জাতীয় ঋণ গত মাসে 40 ট্রিলিয়ন ডলার অতিক্রম করেছে, যখন সরকারি ঋণ ঐতিহাসিক গতিতে বাড়তে থাকছে।

Nuveen-এর ম্যাক্রো ক্রেডিট প্রধান Laura Cooper বলেছেন যে “দীর্ঘ প্রান্তের অশান্তির আরেকটি দফার বিরুদ্ধে সামান্য সুরক্ষা রয়েছে।” ব্রেন্ট ক্রুডের দাম সেপ্টেম্বরের বেশিরভাগ সময় 100 ডলার প্রতি ব্যারেলের বেশি ছিল। মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ এই মাসে 2023 সালের পর প্রথমবারের মতো সুদের হার বাড়িয়েছে এবং বিনিয়োগকারীরা আগামী বছরে আরও চারটি কোয়ার্টার-পয়েন্ট বৃদ্ধির মূল্য নির্ধারণ করছে। বিক্রির চাপ সত্ত্বেও, S&P 500 মঙ্গলবার 0.3 শতাংশ কম ছিল এবং Nasdaq 100 0.2 শতাংশ বেড়েছিল।

Die langfristigen Kreditkosten in den USA sind am Dienstag auf den höchsten Stand seit fast einem Vierteljahrhundert gestiegen, da sich der jüngste Ausverkauf am Markt für Staatsanleihen verschärfte. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe stieg im Morgenhandel in New York um 0,05 Prozentpunkte auf 5,61 %, den höchsten Stand seit Juni 2002. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe stieg um 0,04 Prozentpunkte auf 5,28 % und trieb die Referenzkreditkosten in den USA auf ein weiteres Nach-2007-Hoch.

Ein brutaler Ausverkauf an den Anleihemärkten hat in den letzten Wochen an Dynamik gewonnen, da steigende Ölpreise die Inflation anheizen und starke US-Wirtschaftsdaten die Wetten auf weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve verstärken. Die Bemühungen von Finanzminister Scott Bessent, den Ausverkauf einzudämmen, sind gescheitert, da die 30-jährige Rendite von 5,2 % Mitte August, als er ein erweitertes Programm zum Rückkauf langfristiger Anleihen ankündigte, gestiegen ist.

„Der Weg des geringsten Widerstands scheint darin zu bestehen, dass sich die Laufzeitprämie weiter ausweitet“, sagte Arun Sai, Multi-Asset-Stratege bei Pictet Asset Management. „Anleger haben es nicht eilig, Duration hinzuzufügen“, fügte er hinzu. Kristina Hooper, Chefmarktstrategin bei Man Group, sagte, dass steigende Renditen bei langlaufenden Anleihen „zunehmende Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Nachhaltigkeit“ sowie die höhere Inflation widerspiegeln, die durch die durch den US-Iran-Krieg ausgelöste Energiekrise verursacht wird. Die US-Staatsverschuldung überstieg im letzten Monat 40 Billionen US-Dollar, während die Staatskredite weiterhin in historischem Tempo steigen.

Laura Cooper, Leiterin des Makro-Kredits bei Nuveen, sagte, dass „das lange Ende wenig Schutz vor einer weiteren Turbulenz bietet“. Der Preis für Rohöl der Sorte Brent lag im September größtenteils über 100 Dollar pro Barrel. Die US-Notenbank Federal Reserve hat in diesem Monat zum ersten Mal seit 2023 die Zinsen erhöht, und die Anleger preisen im nächsten Jahr vier weitere Viertelpunkterhöhungen ein. Trotz des Ausverkaufs fiel der S&P 500 am Dienstag um 0,3 %, während der Nasdaq 100 um 0,2 % zulegte.

Los costos de endeudamiento a largo plazo de Estados Unidos subieron el martes a su nivel más alto en casi un cuarto de siglo, mientras se profundizaba la reciente venta masiva en el mercado de bonos del Tesoro. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años subió 0.05 puntos porcentuales en las operaciones matutinas en Nueva York hasta el 5.61%, su nivel más alto desde junio de 2002. El rendimiento del bono a 10 años subió 0.04 puntos porcentuales hasta el 5.28%, llevando los costos de endeudamiento de referencia en EE.UU. a otro máximo posterior a 2007.

Una brutal venta masiva en los mercados de bonos ha cobrado impulso en las últimas semanas, ya que el aumento de los precios del petróleo aviva la inflación y los sólidos datos económicos de EE.UU. refuerzan las apuestas a nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Los esfuerzos del secretario del Tesoro, Scott Bessent, por frenar la venta masiva han fracasado, con el rendimiento a 30 años subiendo desde el 5.2% a mediados de agosto, cuando anunció un programa ampliado de recompra de bonos a largo plazo.

“El camino de menor resistencia parece ser que la prima por plazo se expanda aún más”, dijo Arun Sai, estratega multiactivos de Pictet Asset Management. “Los inversores no tienen prisa por añadir duración”, añadió. Kristina Hooper, estratega jefe de mercado de Man Group, dijo que el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo refleja “una creciente preocupación por la sostenibilidad fiscal”, así como la mayor inflación causada por la crisis energética provocada por la guerra entre EE.UU. e Irán. La deuda nacional de EE.UU. superó los 40 billones de dólares el mes pasado, mientras que el endeudamiento público sigue aumentando a un ritmo histórico.

Laura Cooper, jefa de crédito macro de Nuveen, dijo que “el extremo largo tiene poca protección contra otro episodio de turbulencias”. El precio del crudo Brent ha superado los 100 dólares por barril durante gran parte de septiembre. La Reserva Federal de EE.UU. subió los tipos de interés por primera vez desde 2023 este mes, y los inversores están descontando cuatro subidas más de un cuarto de punto en el próximo año. A pesar de la venta masiva, el S&P 500 bajó un 0.3% el martes y el Nasdaq 100 subió un 0.2%.

Les coûts d'emprunt à long terme des États-Unis ont grimpé mardi à leur plus haut niveau depuis près d'un quart de siècle, alors que la récente vente massive sur le marché des bons du Trésor s'est accentuée. Le rendement du Trésor américain à 30 ans a augmenté de 0,05 point de pourcentage dans les échanges matinaux à New York pour atteindre 5,61 %, son niveau le plus élevé depuis juin 2002. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 0,04 point de pourcentage à 5,28 %, poussant les coûts d'emprunt de référence aux États-Unis à un autre sommet post-2007.

Une vente massive brutale sur les marchés obligataires a pris de l'ampleur ces dernières semaines, alors que la flambée des prix du pétrole alimente l'inflation et que les solides données économiques américaines renforcent les paris sur de nouvelles hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Les efforts du secrétaire au Trésor Scott Bessent pour freiner la vente massive ont échoué, le rendement à 30 ans passant de 5,2 % à la mi-août lorsqu'il a annoncé un programme élargi de rachats d'obligations à long terme.

« La voie de la moindre résistance semble être celle d'une nouvelle expansion de la prime de terme », a déclaré Arun Sai, stratège multi-actifs chez Pictet Asset Management. « Les investisseurs ne sont pas pressés d'ajouter de la durée », a-t-il ajouté. Kristina Hooper, stratège en chef du marché chez Man Group, a déclaré que la hausse des rendements des obligations à long terme reflète « une inquiétude croissante concernant la viabilité budgétaire » ainsi que l'inflation plus élevée causée par la crise énergétique déclenchée par la guerre américano-iranienne. La dette nationale américaine a dépassé les 40 000 milliards de dollars le mois dernier, tandis que les emprunts publics continuent d'augmenter à un rythme historique.

Laura Cooper, responsable du crédit macro chez Nuveen, a déclaré que « le long terme a peu de protection contre un autre épisode de turbulences ». Le prix du brut Brent a dépassé les 100 dollars le baril pendant une grande partie du mois de septembre. La Réserve fédérale américaine a relevé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2023 ce mois-ci, et les investisseurs intègrent quatre autres hausses d'un quart de point au cours de l'année prochaine. Malgré la vente massive, le S&P 500 a baissé de 0,3 % mardi et le Nasdaq 100 a augmenté de 0,2 %.

अमेरिकी दीर्घकालिक उधारी लागत मंगलवार को लगभग एक चौथाई सदी में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, क्योंकि ट्रेजरी बाजार में हालिया बिकवाली गहरी हो गई। 30-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी पर प्रतिफल न्यूयॉर्क में सुबह के कारोबार में 0.05 प्रतिशत अंक बढ़कर 5.61 प्रतिशत हो गया, जो जून 2002 के बाद का उच्चतम स्तर है। 10-वर्षीय ट्रेजरी प्रतिफल 0.04 प्रतिशत अंक बढ़कर 5.28 प्रतिशत पर पहुंच गया, जिससे अमेरिका में बेंचमार्क उधारी लागत 2007 के बाद के एक और उच्च स्तर पर पहुंच गई।

बॉन्ड बाजारों में एक भीषण बिकवाली ने हाल के हफ्तों में गति पकड़ ली है क्योंकि बढ़ती तेल की कीमतें मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे रही हैं और मजबूत अमेरिकी आर्थिक आंकड़े फेडरल रिजर्व से और ब्याज दर वृद्धि पर दांव को मजबूत कर रहे हैं। ट्रेजरी सचिव Scott Bessent द्वारा बिकवाली पर लगाम लगाने के प्रयास विफल रहे हैं, 30-वर्षीय प्रतिफल अगस्त के मध्य में 5.2 प्रतिशत से बढ़ गया जब उन्होंने दीर्घकालिक बॉन्ड बायबैक के एक विस्तारित कार्यक्रम की घोषणा की।

Pictet Asset Management में मल्टी-एसेट रणनीतिकार Arun Sai ने कहा, “प्रतिरोध का सबसे कम रास्ता टर्म प्रीमियम के और अधिक बढ़ने का प्रतीत होता है।” उन्होंने कहा, “निवेशक अवधि जोड़ने की जल्दी में नहीं हैं।” Man Group की मुख्य बाजार रणनीतिकार Kristina Hooper ने कहा कि लंबी अवधि के बॉन्ड पर बढ़ती प्रतिफल “राजकोषीय स्थिरता के बारे में बढ़ती चिंता” के साथ-साथ अमेरिका-ईरान युद्ध से उत्पन्न ऊर्जा संकट के कारण होने वाली उच्च मुद्रास्फीति को दर्शाती है। अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण पिछले महीने 40 ट्रिलियन डॉलर पार कर गया, जबकि सरकारी उधारी ऐतिहासिक गति से बढ़ रही है।

Nuveen में मैक्रो क्रेडिट प्रमुख Laura Cooper ने कहा कि “लंबे सिरे के पास अशांति के एक और दौर के खिलाफ बहुत कम सुरक्षा है।” ब्रेंट क्रूड की कीमत सितंबर के अधिकांश समय में 100 डॉलर प्रति बैरल से अधिक रही है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने इस महीने 2023 के बाद पहली बार ब्याज दरों में वृद्धि की, और निवेशक अगले वर्ष में चार और चौथाई-बिंदु वृद्धि की कीमत तय कर रहे हैं। बिकवाली के बावजूद, S&P 500 मंगलवार को 0.3 प्रतिशत नीचे था, और Nasdaq 100 0.2 प्रतिशत ऊपर था।

Biaya pinjaman jangka panjang AS naik pada hari Selasa ke level tertinggi dalam hampir seperempat abad, karena aksi jual baru-baru ini di pasar Treasury semakin dalam. Imbal hasil Treasury AS 30 tahun naik 0,05 poin persentase dalam perdagangan pagi di New York menjadi 5,61%, level tertinggi sejak Juni 2002. Imbal hasil Treasury 10 tahun naik 0,04 poin persentase menjadi 5,28%, mendorong biaya pinjaman acuan di AS ke level tertinggi pasca-2007 lainnya.

Aksi jual brutal di pasar obligasi telah mendapatkan momentum dalam beberapa pekan terakhir karena melonjaknya harga minyak memicu inflasi dan data ekonomi AS yang kuat memperkuat taruhan pada kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve. Upaya Menteri Keuangan Scott Bessent untuk mengekang aksi jual telah gagal, dengan imbal hasil 30 tahun naik dari 5,2% pada pertengahan Agustus ketika ia mengumumkan program pembelian kembali obligasi jangka panjang yang diperluas.

“Jalur dengan resistensi paling kecil tampaknya adalah premi jangka waktu untuk meledak lebih jauh,” kata Arun Sai, seorang ahli strategi multi-aset di Pictet Asset Management. “Investor tidak terburu-buru untuk menambah durasi,” tambahnya. Kristina Hooper, kepala strategi pasar di Man Group, mengatakan bahwa kenaikan imbal hasil obligasi bertenor panjang mencerminkan “meningkatnya kekhawatiran tentang keberlanjutan fiskal” serta inflasi yang lebih tinggi yang disebabkan oleh krisis energi yang dipicu oleh perang AS-Iran. Utang nasional AS melewati $40 triliun bulan lalu, sementara pinjaman pemerintah terus meningkat pada kecepatan bersejarah.

Laura Cooper, kepala kredit makro di Nuveen, mengatakan bahwa “sisi panjang memiliki sedikit perlindungan terhadap gejolak lain”. Harga minyak mentah Brent telah lebih dari $100 per barel untuk sebagian besar bulan September. Federal Reserve AS menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak 2023 bulan ini, dan investor memperhitungkan empat kenaikan seperempat poin lagi selama tahun depan. Terlepas dari aksi jual, S&P 500 turun 0,3% pada hari Selasa, dan Nasdaq 100 naik 0,2%.

米国の長期借入コストは火曜日、約四半世紀ぶりの高水準に上昇し、最近の国債市場の売り圧力が強まった。ニューヨーク朝方の取引で30年米国債利回りは0.05ポイント上昇し5.61%となり、2002年6月以来の高水準となった。10年国債利回りは0.04ポイント上昇の5.28%となり、米国のベンチマーク借入コストは2007年以降の別の高値に押し上げられた。

債券市場での激しい売り圧力はここ数週間で勢いを増しており、原油価格の高騰がインフレをあおり、力強い米経済指標が連邦準備制度理事会（FRB）によるさらなる利上げへの賭けを強めている。Scott Bessent財務長官による売り圧力抑制の努力は実を結ばず、30年利回りは8月中旬に彼が長期債買い戻しプログラムの拡大を発表した際の5.2%から上昇した。

Pictet Asset Managementのマルチアセットストラテジスト、Arun Sai氏は「最も抵抗の少ない道はタームプレミアムがさらに拡大することだ」と述べた。「投資家はデュレーションを追加することを急いでいない」と付け加えた。Man Groupのチーフマーケットストラテジスト、Kristina Hooper氏は、長期債利回りの上昇は「財政の持続可能性に対する懸念の高まり」と、米イラン戦争によって引き起こされたエネルギー危機によるインフレ上昇を反映していると述べた。米国の国家債務は先月40兆ドルを超え、政府借入は歴史的なペースで増加し続けている。

Nuveenのマクロクレジット責任者、Laura Cooper氏は「長期ゾーンは別の混乱に対する保護がほとんどない」と述べた。ブレント原油価格は9月の大半で1バレル100ドルを超えている。米FRBは今月、2023年以来初めて利上げを実施し、投資家は今後1年間にさらに4回の0.25ポイント利上げを織り込んでいる。売り圧力にもかかわらず、S&P 500は火曜日に0.3%下落し、ナスダック100は0.2%上昇した。

Os custos de empréstimos de longo prazo dos EUA subiram na terça-feira para o nível mais alto em quase um quarto de século, com o aprofundamento da recente liquidação no mercado de títulos do Tesouro. O rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu 0,05 ponto percentual nas negociações da manhã em Nova York para 5,61%, seu nível mais alto desde junho de 2002. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu 0,04 ponto percentual para 5,28%, empurrando os custos de empréstimos de referência nos EUA para outra máxima pós-2007.

Uma liquidação brutal nos mercados de títulos ganhou impulso nas últimas semanas, com o aumento dos preços do petróleo alimentando a inflação e os fortes dados econômicos dos EUA reforçando as apostas em novos aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve. Os esforços do secretário do Tesouro, Scott Bessent, para conter a liquidação fracassaram, com o rendimento de 30 anos subindo de 5,2% em meados de agosto, quando ele anunciou um programa expandido de recompra de títulos de longo prazo.

“O caminho de menor resistência parece ser o prêmio de prazo se expandir ainda mais”, disse Arun Sai, estrategista de múltiplos ativos da Pictet Asset Management. “Os investidores não têm pressa em adicionar duração”, acrescentou. Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado da Man Group, disse que o aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo reflete “crescente preocupação com a sustentabilidade fiscal”, bem como a inflação mais alta causada pela crise energética desencadeada pela guerra EUA-Irã. A dívida nacional dos EUA ultrapassou US$ 40 trilhões no mês passado, enquanto os empréstimos do governo continuam a aumentar em um ritmo histórico.

Laura Cooper, chefe de crédito macro da Nuveen, disse que “a ponta longa tem pouca proteção contra outro surto de turbulência”. O preço do petróleo Brent tem estado acima de US$ 100 o barril durante grande parte de setembro. O Federal Reserve dos EUA aumentou as taxas de juros pela primeira vez desde 2023 neste mês, e os investidores estão precificando mais quatro aumentos de um quarto de ponto no próximo ano. Apesar da liquidação, o S&P 500 caiu 0,3% na terça-feira e o Nasdaq 100 subiu 0,2%.

Стоимость долгосрочных заимствований в США во вторник выросла до самого высокого уровня почти за четверть века, поскольку недавняя распродажа на рынке казначейских облигаций усилилась. Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла на 0,05 процентного пункта на утренних торгах в Нью-Йорке до 5,61%, что является самым высоким уровнем с июня 2002 года. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,04 процентного пункта до 5,28%, что подтолкнуло эталонную стоимость заимствований в США к очередному максимуму после 2007 года.

Жестокая распродажа на рынках облигаций набрала обороты в последние недели, поскольку рост цен на нефть подпитывает инфляцию, а сильные экономические данные США усиливают ставки на дальнейшее повышение процентных ставок Федеральной резервной системой. Попытки министра финансов Scott Bessent обуздать распродажу провалились: доходность 30-летних облигаций выросла с 5,2% в середине августа, когда он объявил о расширенной программе обратного выкупа долгосрочных облигаций.

«Путь наименьшего сопротивления, по-видимому, заключается в дальнейшем расширении премии за срок», — сказал Arun Sai, мультиактивный стратег Pictet Asset Management. «Инвесторы не спешат увеличивать дюрацию», — добавил он. Kristina Hooper, главный рыночный стратег Man Group, заявила, что рост доходности долгосрочных облигаций отражает «растущую обеспокоенность по поводу фискальной устойчивости», а также более высокую инфляцию, вызванную энергетическим кризисом, спровоцированным американо-иранской войной. Государственный долг США в прошлом месяце превысил 40 триллионов долларов, в то время как государственные заимствования продолжают расти историческими темпами.

Laura Cooper, руководитель отдела макрокредита в Nuveen, заявила, что «длинный конец имеет мало защиты от очередного всплеска турбулентности». Цена на нефть марки Brent большую часть сентября превышала 100 долларов за баррель. Федеральная резервная система США повысила процентные ставки впервые с 2023 года в этом месяце, и инвесторы закладывают в цены еще четыре повышения на четверть пункта в течение следующего года. Несмотря на распродажу, S&P 500 во вторник снизился на 0,3%, а Nasdaq 100 вырос на 0,2%.

美国长期借贷成本周二升至近四分之一个世纪以来的最高水平，近期国债市场的抛售加剧。30年期美国国债收益率在纽约早盘交易中上涨0.05个百分点至5.61%，为2002年6月以来的最高水平。10年期国债收益率上涨0.04个百分点至5.28%，将美国基准借贷成本推至2007年后的又一个高点。

债券市场的残酷抛售近几周来势头增强，原因是油价飙升加剧通胀，以及强劲的美国经济数据支持了对美联储进一步加息的押注。财政部长Scott Bessent遏制抛售的努力未能奏效，30年期收益率从8月中旬他宣布扩大长期债券回购计划时的5.2%上升。

Pictet Asset Management多元资产策略师Arun Sai表示：“阻力最小的路径似乎是期限溢价进一步扩大。”他补充道：“投资者并不急于增加久期。”Man Group首席市场策略师Kristina Hooper表示，长期债券收益率上升反映了“对财政可持续性日益增长的担忧”，以及由美国-伊朗战争引发的能源危机导致的更高通胀。美国国债上个月突破了40万亿美元，而政府借贷继续以历史性的速度增长。

Nuveen宏观信贷主管Laura Cooper表示，“长期债券几乎没有抵御另一轮动荡的保护”。布伦特原油价格在9月大部分时间里一直高于每桶100美元。美联储本月自2023年以来首次加息，投资者预计未来一年还将有四次25个基点的加息。尽管出现抛售，标普500指数周二下跌0.3%，纳斯达克100指数上涨0.2%。