Последнее обновление: August 21, 2026, 3:31 PM ET
Акции: Nasdaq гонится за отскоком
Американские акции выросли в начале пятничных торгов, и индекс Nasdaq 100 двигался к прерыванию пятидневной серии падений по мере стабилизации доходностей облигаций и возвращения аппетита к риску. Несмотря на отскок, S&P 500 по-прежнему шел к первому недельному снижению с конца июля, подводя черту под турбулентным периодом, в котором главную роль играли колебания на рынке казначейских облигаций США. По отдельным бумагам: аналитики Уолл-стрит поспешили резко снизить целевые цены на York Space Systems после обвала на 73%, из-за которого дальнейший путь производителя космических аппаратов и спутников выглядит неопределенным на фоне проблем с цепочками поставок. Некоторые стратеги, впрочем, предостерегают, что «ренессанс ИИ» в акциях старой экономики начинает выглядеть перегретым после того, как стремительное ралли промышленных акций произошло вопреки более высоким ценам на нефть, растущим доходностям облигаций и ограничительной торговой политике (акции старой экономики). Спортивные активы тоже стали спекулятивными: рекордная короткая позиция по акциям Atlanta Braves отражает ставки на то, что напряженные переговоры MLB по трудовому соглашению могут нарушить работу лиги.
Ставки: трейдеры делают паузу после резких качелей на рынке Treasuries
После недели резких качелей трейдеры подходят к пятничной сессии, гадая, что предпримет дальше министр финансов США Скотт Бессент, чтобы успокоить рынок американских облигаций. Бессент обещал усилить усилия по восстановлению спокойствия на долговых рынках, но пока получается иначе: облигационные инвесторы открыто скептически относятся к «большому набору инструментов» министра. Его шаги трактуются как попытка взять под контроль растущие доходности, даже несмотря на то, что неопределенность омрачает глобальные прогнозы по ставкам. Стратеги считают, что этот эпизод знаменует возвращение связи между властью и фискальными возможностями после сказочного мира 2010-х годов. Теперь внимание смещается к Джексон-Хоулу, где встреча ФРС обещает стать одним из самых интересных симпозиумов последних лет.
Валюты: доллар снижается на фоне плана выкупа
Доллар снизился и может оставаться слабым после объявления казначейства о программе выкупа, сохраняя давление на азиатские валюты в ближайшей перспективе. Обещание, которое на этой неделе сотрясало рынки, вызвало сравнения с Японией, где попытки сдержать стоимость заимствований привели к длительной слабости валюты, что добавило проблем американскому доллару (сравнения с Японией). На развивающихся рынках южноафриканский рэнд укрепился ниже отметки 16 за доллар, отыграв потери, понесенные во время войны с Ираном, по мере продолжения снижения доллара.
Металлы: золото держится выше $4600
Золото вновь поднялось выше отметки $4600 за унцию, поскольку инвесторы увидели в плане казначейства расширить выкуп облигаций признак стресса, что вызвало новую волну спроса на защитные активы. Цены продолжили расти на фоне ослабления доллара и фискальных опасений после того, как Бессент заявил о готовности расширить выкупы американского долга (опасения по поводу долга). Основатель Bridgewater Рэй Далио пошел дальше, призвав инвесторов сократить вложения в облигации и направить до 15% капитала в золото — а также купить биткойн — чтобы захеджировать кризис американского долга, который, по его предупреждению, может разразиться в течение трех лет.
Криптовалюты: биткойн взмывает выше $79 000
Биткойн подскочил более чем на 9% до внутридневного максимума $79 455 — самого высокого уровня с конца мая — на фоне совпадения институционального спроса, закрытия коротких позиций и прогресса по законопроекту Clarity Act. Ралли увенчало неделю, в которой интервенция Бессента подняла и золото, и криптовалюты, а также другие новости, включая план Samsung вернуть акционерам $80 млрд и вынужденное сокращение движения судов по Панамскому каналу из-за Эль-Ниньо (рассылка FirstFT).
Энергетика: нефть стабильна, природный газ разогревается
Фьючерсы на нефть почти не изменились и движутся к недельному росту на фоне рыночных ожиданий затяжного противостояния между США и Ираном в Персидском заливе. Фьючерсы на природный газ открылись ростом благодаря более жарким краткосрочным погодным прогнозам, хотя повышение сдерживали комфортные уровни запасов. На более дальних участках кривой американский газ продолжил рост, поскольку прогнозы на ближайшие недели стали жарче, что указывает на более высокий спрос на электроэнергию газовой генерации по мере увеличения использования кондиционеров в Техасе. Освещение энергетики и коммунального сектора за неделю также включало Bangchak Corp. среди прочих заметных региональных движений.
Сельское хозяйство и материалы: погода нарушает поставки
Экстремальная погода сокращает урожаи в США и повышает цены для фермеров как раз тогда, когда крупнейший импортер сырья Китай наращивает закупки соевых бобов ради выполнения обязательств, о которых договорились лидеры двух стран, что грозит усложнить торговые отношения (закупки сои). В базовых материалах последние рыночные обсуждения касались цен на золото наряду с Arkema и Solvay, дополняя картину сырьевого комплекса, все больше управляемого потоками хеджирования долговых рисков.
Обзор данных: потребительские расходы Канады останавливаются
Розничные продажи в Канаде снизились в июле после роста шестой месяц подряд в июне, прервав серию повышений, которая помогала поддерживать вялую экономику в первой половине 2026 года.
Наблюдение за IPO: чипы, ИИ и мода
Китайский производитель чипов памяти Yangtze Memory Technologies планирует привлечь 33 млрд юаней ($4,9 млрд) в ходе IPO в Шанхае, идя по стопам внутреннего листинга конкурента CXMT Corp. Розничных инвесторов, присматривающихся к IPO Anthropic, предостерегают от спешки с учетом множества бизнес-рисков, стоящих перед создателем Claude. Гигант быстрой моды Shein с трудом ищет новые способы роста перед своим неоднократно откладывавшимся IPO, пока давление нарастает в США и Европе. Тем временем Nvidia ведет переговоры об инвестициях в несколько сотен миллионов долларов в Cloverleaf Infrastructure, разработчика систем электропитания дата-центров, закрепляя роль производителя чипов в проектах на самых ранних стадиях.
Хедж-фонды и торговые столы
Citadel Кена Гриффина избавилась от 80% портфеля, скупленного у Situational Awareness, проведя за последние недели блоковые сделки на сумму более $4 млрд. Вопросы о том, является ли Jane Street хедж-фондом или проп-трейдинговой компанией, оказываются важнее самого ответа. На юридическом фронте «рейнмейкеры» из Weil Gotshal ведут переговоры об уходе на фоне ажиотажа переманивания кадров; при этом CFTC запретила торговлю бывшим руководителям FTX и Alameda, а Пенсильвания установила новые правила для дата-центров. Частный капитал тоже вооружается, развертывая армию специалистов по ИИ через предприятие стоимостью $1,5 млрд, чтобы встроить экспертизу в портфельные компании и продавать услуги более широкому бизнес-сообществу.
Банки и реструктуризация
Итальянская MPS продвигает стратегию трехстороннего поглощения, утверждая, что объединить два банка и так непросто, а попытка провернуть это с четырьмя требует поистине магического мышления. В Бразилии Braskem сообщила, что переговоры с кредиторами активизировались, но соглашения пока не дали; срок действия предоставленной судом защиты от принудительных мер истекает через три дня. По другую сторону Атлантики нарастают потрясения в Fannie Mae, откуда ушли как минимум 10 высших руководителей, что вызывает в отрасли опасения по поводу стабильности внутри государственного ипотечного гиганта.
Итоги ритейла
BJ's Wholesale Club повысил прогноз прибыли на весь год после того, как более низкие цены на бензин и выгодные предложения на продукты привлекли охотников за выгодой в его склады-магазины, превзойдя консенсус-оценки за второй квартал. Walmart играет вдолгую, снижая цены за счет средств от возврата тарифных платежей; эта стратегия была раскрыта одновременно с новостью о том, что Starbucks увольняет более 200 сотрудников. Цифровой импульс ритейлера продолжился: продажи Walmart в электронной коммерции выросли на 24% на фоне ускорения доставок; отдельно отметим, что США и Канада медленно, но верно приближаются к торговой сделке, а Toyota бросила вызов господству GM в американских продажах. В Европе акции шведской группы отопительного оборудования Nibe Industrier выросли более чем на 8% после того, как мощный спрос на тепловые насосы обеспечил рост продаж и операционной прибыли.
Автопром и проверки безопасности
Китайский регулятор обязал Tesla и еще восемь автопроизводителей устранить дефекты безопасности дверей в рамках крупнейшего за всю историю страны отзыва автомобилей — после того как пассажирам порой было трудно выбраться из электромобилей с выдвижными дверными ручками после аварий. В США GM столкнулась с проверкой безопасности из-за опасений отказов двигателей почти в миллионе автомобилей; регуляторы ссылаются на сотни жалоб владельцев, несмотря на более ранний отзыв.
Бигтех: налоги, утечки и отпор
Apple выплатила Ирландии $17 млрд налогов после судебного решения по доплатам за прошлые годы; новые документы подчеркивают глобальные налоговые обязательства производителя iPhone. Apollo сообщила, что хакеры получили доступ к именам, домашним адресам и номерам социального страхования в ходе кибератаки в прошлом месяце — это последняя утечка данных на Уолл-стрит. Uber грозит штраф в размере €825 млн от Нидерландов за автоматизацию блокировки водителей: регулятор упрекнул сервис такси в деактивации учетных записей через автоматизированные системы без должного информирования водителей. Принадлежащий Disney телеканал ABC привлек внимание FCC со стороны Брендана Карра из-за перевода сетевого вещания между телестанциями Сент-Луиса. Политический фон тоже ухудшается: техлэш в США — уже реальность, и ИИ-компаниям и социальным сетям придется реагировать на сдвиг общественного настроения.
Торговая политика: говяжья дипломатия
Президент Трамп заявил, что временно разрешит импортировать в США до 300 000 метрических тонн говяжьего фарша без уплаты повышенных тарифов, стремясь сбить цены (говяжий фарш). Он утверждал, что неназванные иностранные поставщики предоставят скидку 25% на три месяца в рамках тарифной сделки, что отправило фьючерсы на крупный рогатый скот вниз (фьючерсы на скот). Ранчеры ранее сокращали свои стада в ответ на засуху и низкую маржинальность, что способствовало удорожанию еще одного американского продукта первой необходимости. В остальной части политической повестки курс администрации на онлайн-продажи оружия встретил неожиданное сопротивление со стороны небольших оружейных дилеров, которые предупреждают, что это может перевернуть отрасль и поставить под угрозу общественную безопасность.
Иранский треугольник: санкции и минералы
Пекин считает, что сможет противостоять экономическим угрозам Трампа из-за Ирана, поскольку способен ограничить американские поставки критически важных минералов и располагает достаточными запасами нефти, чтобы пережить потерю иранской нефти (поставки критических минералов). Тегеран, со своей стороны, получает призывы готовиться к длительному противостоянию: ведущий переговорщик Мохаммад Багер Галибаф призвал выработать стратегию преодоления «несправедливых санкций» после того, как Трамп пообещал устроить Ирану экономический день «Д».
Жилье и климатический риск
Иск, оспаривающий заморозку арендной платы мэра Зохрана Мамдани, был передан в Манхэттен — процедурная победа мэра, утверждавшего, что дело не должно рассматриваться на Статен-Айленде (заморозка аренды). Неуклюжее внедрение нью-йоркского налога на второе жилье создало возможность для его оппонентов бороться с ним в суде и в городском совете. В масштабах всей страны климатический риск начинает каскадом проникать в экономику США через страховые каналы, перекладывая издержки на домохозяйства и бизнес (климатический риск). С приближением пика сезона ураганов в Атлантическом бассейне пока не сформировалось ни одного шторма ураганной силы, однако домовладельцев предупреждают, что тихий период необязательно продлится (страхование от наводнений).
Великобритания: гильты, суды и продажи в советах директоров
Британские розничные инвесторы раскупали государственные облигации (гильты) после распродажи на рынке облигаций, отдавая предпочтение налогово-эффективным бумагам с низким купоном на фоне скачка доходностей. Принцу Гарри, Элтону Джону и еще шести известным фигурам предписано выплатить издателю Daily Mail $13 млн после проигрыша иска о нарушении частной жизни — суммы, которая, по словам судьи, может со временем более чем удвоиться (иск о частной жизни). Высокий суд постановил, что проигравшие стороны должны покрыть судебные издержки на основе полного возмещения — первоначальный счет составил £9,5 млн (судебные издержки). Общественное мнение остается непреклонным: британцы разделились во взглядах на возвращение Гарри и Меган; опросы показывают, что обоих воспринимают негативно, особенно в сравнении с Уильямом и Кейт (британцы разделились). В советах директоров один из руководителей Pearson реализовал акций на £196 млн на фоне того, как цифровой рост поднял котировки, а выручка за первое полугодие выросла на 19% (Pearson). Инвесторы-акционеры также обсуждали, покупать, продавать или держать Costain, Oxford Nanopore Technologies и BHP.
Ресурсы и фронтирные рынки
Крошечная калифорнийская компания Pacific Coast мчится в Венесуэлу быстрее «больших нефтяных компаний», захватывая часть первых активов, предложенных временным правительством, и вызывая жалобы со стороны местной бизнес-династии. Открытие Индией ядерного сектора для частных инвесторов сопряжено с высокой планкой требований безопасности: участников, скорее всего, будут проверять прежде всего на способность защищать критическую инфраструктуру.
Вашингтонский блокнот
Беседки из Узбекистана — новейшие иностранные подарки, прибывающие в вашингтон Трампа; они предназначены для парка Уэст-Потомак, места планируемого президентом Национального сада американских героев. Трамп также пригрозил иском о клевете из-за материала о Национальной гвардии — очередной пример его попыток использовать правовую систему против критиков, высказывающих факты и мнения, которые обычно защищены Первой поправкой.
Сводки по глобальной безопасности
Самолет, работавший по гражданскому контракту, разбился возле удаленной военной радиолокационной станции примерно в 450 милях от Анкориджа; погибли восемь человек (авиакатастрофа). Палестинский подросток погиб после того, как израильские поселенцы вошли в деревню на Западном берегу реки Иордан; израильские и палестинские власти приводят расходящиеся версии событий на фоне всплеска насилия со стороны поселенцев на оккупированных территориях. Ученые предупреждают, что редкие южноамериканские болезни дают ключи к пониманию следующей пандемии, поскольку изменение климата ускоряет распространение патогенов, переходящих от животных к человеку.
Люди: одиночки и долголетие
Виктор Нидерхоффер, трейдер, дважды прошедший путь от взлета до краха и ставший пионером применения компьютеров для прогнозирования краткосрочных движений акций, умер в возрасте 82 лет (Виктор Нидерхоффер). The Wall Street Journal вспомнил его как одиночку, прославившегося победами — на Уолл-стрит и на сквош-корте, — который ни в чем не походил на других. Предприниматель в сфере долголетия Брайан Джонсон, пристально следящий за своим питанием и здоровьем в погоне за бессмертием, встретил молчание на званом ужине, когда его спросили, почему он хочет жить вечно.
Маркетинг и медиа
Бренды от Cera Ve до Carl's Jr. очаровывают молодую аудиторию лексикой looksmaxxing, даже несмотря на исследования, согласно которым поколению Z нравится радио, потому что оно снимает давление. Маркетологи видят возможность в жаргоне вроде maxxing и mogging, несмотря на его связь с экстремальными онлайн-практиками. В книгоиздании Рэйчел Каск рассказала, что никак не ожидала, что поразительное сходство ее новой героини с Натали Портман вызовет такой ажиотаж вокруг ее романа «Life of M».