Dernière mise à jour: August 21, 2026, 3:31 PM ET
Actions : le Nasdaq tente un rebond
Les actions américaines ont grimpé en début de séance vendredi, plaçant le Nasdaq 100 sur la voie d'une fin de série de cinq séances de pertes, alors que les rendements obligataires se stabilisaient et que l'appétit pour le risque revenait. Malgré ce rebond, le S&P 500 restait en route vers sa première perte hebdomadaire depuis fin juillet, au terme d'une période turbulente dominée par les fluctuations du marché du Trésor. Côté valeurs individuelles, les analystes de Wall Street se sont empressés de raboter leurs objectifs de cours sur York Space Systems après une chute de 73% qui laisse l'avenir de ce fabricant de vaisseaux spatiaux et de satellites apparaître incertain, plombé par des difficultés d'approvisionnement. Certains stratèges mettent par ailleurs en garde : la « renaissance de l'IA » dans les actions de l'ancienne économie commence à paraître excessive après qu'un vigoureux rallye industriel a défié la hausse des prix du pétrole, la remontée des rendements obligataires et des politiques commerciales restrictives (actions de l'ancienne économie). Les actifs sportifs sont eux aussi devenus spéculatifs : des positions vendeuses record sur l'action des Atlanta Braves reflètent des paris selon lesquels des négociations sociales houleuses au sein de la MLB pourraient perturber la ligue.
Taux : les traders marquent une pause après les soubresauts du Trésor
Après une semaine de montagnes russes, les traders abordent la séance de vendredi en se demandant ce que le secrétaire au Trésor Scott Bessent fera ensuite pour apaiser le marché obligataire américain. Bessent a promis d'intensifier ses efforts pour rétablir le calme sur les marchés de la dette, mais jusqu'ici cela ne se passe pas ainsi, les investisseurs obligataires se montrant ouvertement sceptiques quant à la « grande boîte à outils » du secrétaire. Ses initiatives sont interprétées comme une tentative de maîtriser la hausse des rendements, alors même que l'incertitude assombrit les perspectives mondiales en matière de taux. Les stratèges estiment que cet épisode marque le retour du lien entre puissance et capacité budgétaire après le monde illusoire des années 2010. L'attention se porte désormais sur Jackson Hole, où le colloque de la Fed s'annonce comme l'un des symposiums les plus intéressants de ces dernières années.
Devises : le billet vert recule sur le plan de rachat
Le dollar a chuté et pourrait rester faible après l'annonce de rachats par le Trésor, maintenant la pression sur les devises asiatiques à court terme. L'engagement qui a secoué les marchés cette semaine a suscité des comparaisons avec le Japon, où les efforts pour contenir les coûts d'emprunt ont produit une faiblesse prolongée de la devise, ajoutant aux malheurs du billet vert (comparaisons avec le Japon). Sur les marchés émergents, le rand sud-africain s'est raffermi sous la barre des 16 pour un dollar, effaçant les pertes subies pendant la guerre avec l'Iran tandis que le dollar poursuivait son repli.
Métaux : l'or se maintient au-dessus de 4 600 $
L'or est remonté au-dessus du seuil des 4 600 dollars l'once, les investisseurs voyant dans le projet du Trésor d'étendre les rachats d'obligations un signe de tension, déclenchant une nouvelle vague de demande d'actifs refuges. Les cours ont prolongé leur progression sur fond de dollar plus faible et d'inquiétudes budgétaires, après que Bessent a déclaré être prêt à étendre les rachats de dette américaine (inquiétudes sur la dette). Le fondateur de Bridgewater, Ray Dalio, est allé plus loin, exhortant les investisseurs à réduire leurs positions obligataires et à consacrer jusqu'à 15% de leur capital à l'or — et à acheter du Bitcoin — pour se prémunir contre une crise de la dette américaine qui, prévient-il, pourrait survenir d'ici trois ans.
Crypto : le Bitcoin dépasse les 79 000 $
Le Bitcoin a bondi de plus de 9% pour atteindre un pic intraday de 79 455 dollars, son plus haut niveau depuis fin mai, alors que la demande institutionnelle, le rachat de positions vendeuses et les progrès du Clarity Act convergeaient. Ce rallye a couronné une semaine durant laquelle l'intervention de Bessent a porté aussi bien l'or que les cryptomonnaies, aux côtés d'autres titres dont le projet de Samsung de reverser 80 milliards de dollars à ses actionnaires et El Niño contraignant le canal de Panama à réduire le trafic (newsletter FirstFT).
Énergie : le brut stable, le gaz naturel s'enflamme
Les contrats à terme sur le brut étaient peu changés et en passe d'enregistrer des gains hebdomadaires, les marchés anticipant un bras de fer prolongé dans le golfe Persique entre les États-Unis et l'Iran. Les contrats à terme sur le gaz naturel ont ouvert en hausse, portés par des prévisions météorologiques plus chaudes à court terme, même si les gains sont restés limités par des niveaux de stockage confortables. Plus loin sur la courbe, le gaz américain a prolongé sa progression à mesure que les prévisions devenaient plus chaudes pour les semaines à venir, signalant une demande accrue d'électricité d'origine gazière alors que les consommateurs intensifient le recours à la climatisation au Texas. La couverture énergie et services publics de la semaine a également suivi Bangchak Corp. parmi d'autres acteurs régionaux en mouvement.
Agriculture et matériaux : la météo perturbe l'offre
Les conditions météorologiques extrêmes rognent les récoltes américaines et font grimper les prix pour les agriculteurs, au moment précisément où la Chine, premier importateur de matières premières, augmente ses achats de soja pour honorer les engagements conclus entre les dirigeants des deux pays, menaçant de compliquer les relations commerciales (achats de soja). Dans les matériaux de base, les dernières discussions de marché portaient sur les prix de l'or aux côtés d'Arkema et de Solvay, complétant un complexe de matières premières de plus en plus tiré par les flux de couverture contre la dette.
Point données : la consommation canadienne stagne
Les ventes au détail canadiennes ont fléchi en juillet après six mois consécutifs de hausse achevés en juin, mettant fin à une série de gains qui avait contribué à soutenir une économie atone durant le premier semestre 2026.
Veille introductions en Bourse : puces, IA et mode
Le fabricant chinois de puces mémoire Yangtze Memory Technologies prévoit de lever 33 milliards de yuans (4,9 milliards de dollars) lors d'une introduction en Bourse à Shanghai, suivant les traces de son rival CXMT Corp., coté sur le marché domestique. Les investisseurs particuliers qui envisagent l'introduction en Bourse d'Anthropic sont invités à ne pas se précipiter, compte tenu des nombreux risques commerciaux auxquels fait face le créateur de Claude. Le géant de la fast-fashion Shein peine à trouver de nouveaux relais de croissance avant son introduction en Bourse maintes fois reportée, alors que la pression monte aux États-Unis et en Europe. Parallèlement, Nvidia est en négociations pour investir plusieurs centaines de millions de dollars dans Cloverleaf Infrastructure, développeur d'alimentation électrique pour centres de données, consolidant le rôle du fabricant de puces dans les projets dès leurs tout premiers stades.
Fonds spéculatifs et salles de marché
Citadel, de Ken Griffin, a cédé 80% du portefeuille récupéré auprès de Situational Awareness, exécutant plus de 4 milliards de dollars de transactions de bloc ces dernières semaines. Les questions sur le statut de Jane Street — hedge fund ou société de négoce pour compte propre — s'avèrent plus importantes que la réponse elle-même. Sur le front juridique, les « rainmakers » de Weil Gotshal sont en pourparlers pour partir au milieu d'une frénésie de débauchage, tandis que la CFTC a imposé des interdictions de trading à d'anciens dirigeants de FTX et d'Alameda et que la Pennsylvanie a adopté de nouvelles règles pour les centres de données. Le capital-investissement s'arme lui aussi, déployant une armée de spécialistes de l'IA via une entreprise de 1,5 milliard de dollars destinée à intégrer l'expertise au sein des sociétés de portefeuille et à vendre des services à l'ensemble du monde des affaires.
Banque et restructuration
MPS, en Italie, défend une stratégie de rapprochement à trois, arguant que fusionner deux banques est déjà suffisamment difficile et que tenter l'exploit avec quatre relève d'une véritable pensée magique. Au Brésil, Braskem a indiqué que les discussions avec ses créanciers se sont intensifiées sans avoir encore abouti à un accord, l'échéance de sa protection judiciaire contre les mesures d'exécution devant expirer dans trois jours. De l'autre côté de l'Atlantique, les troubles se multiplient chez Fannie Mae, où au moins dix cadres supérieurs ont quitté leurs fonctions, suscitant des inquiétudes dans le secteur quant à la stabilité du géant public du crédit immobilier.
Bilan de la distribution
BJ's Wholesale Club a relevé ses perspectives de bénéfice annuel après que des prix de l'essence plus bas et des promotions sur l'alimentation ont attiré des clients en quête de bonnes affaires dans ses entrepôts, dépassant les estimations du deuxième trimestre. Walmart joue le long terme en baissant ses prix grâce à des remboursements de droits de douane, une stratégie révélée en même temps que l'annonce de plus de 200 licenciements chez Starbucks. La dynamique numérique du distributeur s'est poursuivie, les ventes e-commerce de Walmart progressant de 24% grâce à l'accélération des livraisons ; par ailleurs, les États-Unis et le Canada se rapprochaient d'un accord commercial et Toyota défiait le règne de GM sur les ventes automobiles américaines. En Europe, le groupe suédois de chauffage Nibe Industrier a vu son action progresser de plus de 8% après qu'une forte demande de pompes à chaleur a dopé les ventes et le résultat opérationnel.
Automobile et enquêtes de sécurité
Le régulateur chinois a ordonné à Tesla et à huit autres constructeurs de remédier à des défauts de sécurité des portes dans le cadre du plus grand rappel automobile jamais organisé dans le pays, après que des occupants ont parfois eu des difficultés à sortir de voitures électriques équipées de poignées escamotables à la suite d'accidents. Aux États-Unis, GM fait face à une enquête de sécurité concernant des risques de panne moteur touchant près d'un million de véhicules, les régulateurs citant des centaines de plaintes de propriétaires malgré un rappel antérieur.
Géants de la tech : impôts, piratages et réactions hostiles
Apple a versé 17 milliards de dollars d'impôts à l'Irlande après la décision de justice sur les arriérés fiscaux, de nouveaux documents soulignant les obligations fiscales mondiales du fabricant d'iPhone. Apollo a révélé que des pirates avaient accédé à des noms, adresses domiciliaires et numéros de sécurité sociale lors de la cyberattaque du mois dernier, la dernière violation en date sur Wall Street. Uber s'expose à une amende néerlandaise de 825 millions d'euros pour l'automatisation des suspensions de chauffeurs, le régulateur reprochant au groupe de VTC de désactiver des comptes via des systèmes automatisés sans informer suffisamment les conducteurs. ABC, propriété de Disney, a attiré l'attention de la FCC et de Brendan Carr suite à son transfert de programmation réseau entre deux chaînes de Saint-Louis. Le contexte politique se dégrade également : le « techlash » américain est bien réel, et les entreprises d'IA comme les réseaux sociaux doivent répondre à ce changement d'humeur du public.
Politique commerciale : diplomatie du bœuf
Le président Trump a déclaré qu'il autoriserait temporairement l'importation aux États-Unis de jusqu'à 300 000 tonnes métriques de viande hachée sans acquitter les droits de douane majorés, dans le but de faire baisser les prix (viande hachée). Il a affirmé que des fournisseurs étrangers, restés anonymes, accorderaient une remise de 25% pendant trois mois dans le cadre d'un accord tarifaire, faisant baisser les contrats à terme sur le bétail (contrats à terme sur le bétail). Les éleveurs avaient réduit leurs troupeaux en réponse à la sécheresse et à de faibles marges, contribuant à faire grimper le coût d'un autre produit de base américain. Ailleurs sur l'agenda politique, la poussée de l'administration en faveur de la vente d'armes en ligne s'est heurtée