Oura, fabricante do anel inteligente de rastreamento de saúde, busca levantar até $2,2bn em um listing na Nasdaq que valuaria a empresa em aproximadamente $14bn a $16bn. Sob o headline, porém, a oferta é mais um evento de liquidez para investidores existentes da Oura do que uma captação de fundos para a própria empresa. Das 50 milhões de ações sendo comercializadas a $40 a $44 cada uma, a Oura está vendendo apenas 13,5 milhões, enquanto acionistas existentes estão ofertando 36,5 milhões, cerca de três quartos do negócio.

O arquivo é explícito que "não receberemos nenhum dos recursos da venda de ações sendo vendidas pelos acionistas vendedores", de modo que a maior parte do até $2,2bn fluirá para investidores iniciais em vez de financiar o crescimento da empresa. Apesar do artifício contábil que faz um negócio altamente lucrativo parecer, à primeira vista, profundamente deficitário, o IPO marca um marco significativo para o setor de tecnologia vestível. Os investidores ganharão exposição a uma empresa com boas unidades de economia, embora a estrutura priorize saídas de investidores sobre capital operacional.

A oferta destaca a crescente tendência de vendas secundárias em IPOs de tecnologia, onde acionistas existentes capitalizam ganhos de avaliação enquanto a própria empresa levanta capital novo mínimo.