Oura、健康追跡スマートリングのメーカーは、Nasdaq上場で最大2.2億ドルを調達し、企業価値を14億ドル〜16億ドルに設定することを目指しています。見出しの下ではありますが、このオファリングは、会社自身の資金調達というよりは、Ouraの既存投資家にとっての流動性イベントとなっています。5000万株が1株40〜44ドルでマーケティングされていますが、Ouraはそのうち1350万株のみを販売し、既存の株主が3650万株をオフロードしています。取引の約3分の4は既存株主のオフロードです。ファイルは明確に "我々は、売り手株主によって売却されている株式の売却から得られる収益の任何部分も受け取りません" と明記しています。したがって、上限2.2億ドルの大部分は、会社の成長資金調達ではなく、早期の投資家へ流れることになります。利益の高いビジネスが、一見すると深刻な赤字に見える会計の奇妙さがあるにもかかわらず、このIPOはウェアラブルテクノロジー分野にとって重要なマイルストーンとなります。投資家は強単位経済を持つ企業にエクスポージャーを得ることになりますが、構造は運用資本よりも投資家の退出を優先します。このオファリングは、テックIPOにおけるセカンダリセールの成長傾向を浮き彫りにします。既存の株主が評価益を享受しながら、会社自体は最小限の新規資金調達にとどまります。