A probabilidade de um aumento do Fed em outubro caiu para 37% de 45%. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA reverteram as quedas iniciais e a venda de títulos foi retomada, pois as perspectivas incertas de longo prazo compensaram o alívio temporário da inflação. O rendimento de referência do Tesouro de 10 anos atingiu 5,304% na quarta-feira, seu maior nível intradiário desde maio de 2002, de acordo com a Tradeweb. Os rendimentos haviam caído anteriormente, depois que o Departamento de Comércio disse que a inflação do PCE subiu 3% nos 12 meses encerrados em agosto, abaixo dos 3,3% do mês anterior e mais suave do que o previsto. Mas a medida permanece bem acima da meta de 2% do Federal Reserve e os dados foram acompanhados por indicadores de produção mostrando que a economia dos EUA foi mais forte do que se pensava no segundo trimestre. A criação de empregos no setor privado em setembro também foi maior do que o esperado, de acordo com a ADP.

Os rendimentos de longo prazo rapidamente se aproximaram das máximas recentes. O benchmark de dois anos, que reage mais de perto às expectativas de taxas de juros, pairou em torno das mínimas intradiárias por um tempo, antes de subir à tarde para 4,893%.

“Para o Fed, o relatório do PCE de agosto é um copo meio vazio”, disse Bill Adams, economista-chefe para os EUA do Fifth Third Commercial Bank, em uma nota. “A tendência da inflação é mais baixa, mas ainda não está perto de sua meta e também não está melhorando.” Adams disse que a decisão do Fed dependeria das próximas métricas de inflação de setembro. Os preços do petróleo, um dos principais impulsionadores dos recentes picos nos rendimentos, pairaram perto das máximas de guerra, com o Brent subindo 1% para US$ 103,45 o barril. O rendimento do bund alemão de 10 anos caiu 5 pontos-base nas negociações europeias para 3,563%, enquanto o rendimento do gilt do Reino Unido de 10 anos caiu 1,7 ponto-base para 5,392%, mostraram dados da Tradeweb. A expansão persistente do prêmio de prazo ligada a déficits fiscais, oferta pesada de títulos do Tesouro e emissão maciça de dívida corporativa apoiando a infraestrutura de IA provavelmente manterão a pressão de alta sobre os rendimentos, disse Patrick Munnelly, estrategista de mercado da Tickmill Group.