Probabilitas kenaikan Fed pada Oktober turun menjadi 37% dari 45%. Imbal hasil Treasury AS membalikkan penurunan awal dan penjualan obligasi kembali berlanjut karena prospek jangka panjang yang tidak pasti mengimbangi kelegaan inflasi sementara. Imbal hasil acuan Treasury 10 tahun mencapai 5,304% pada hari Rabu, level intraday tertinggi sejak Mei 2002, menurut Tradeweb. Imbal hasil sebelumnya turun, setelah Departemen Perdagangan mengatakan bahwa inflasi PCE inti naik 3% selama 12 bulan yang berakhir pada Agustus, turun dari 3,3% sebulan sebelumnya dan lebih ringan dari perkiraan. Namun ukuran tersebut masih jauh di atas target Federal Reserve sebesar 2% dan data tersebut disertai dengan indikator output yang menunjukkan ekonomi AS berjalan lebih kuat dari yang diperkirakan sebelumnya pada kuartal kedua. Penciptaan lapangan kerja di sektor swasta pada bulan September juga lebih dari yang diharapkan, menurut ADP.

Imbal hasil jangka panjang dengan cepat mendekati level tertinggi baru-baru ini. Acuan dua tahun, yang bereaksi lebih dekat dengan ekspektasi suku bunga, bertahan di sekitar level terendah intraday untuk sementara waktu, sebelum naik pada sore hari menjadi 4,893%.

“Bagi Fed, laporan PCE Agustus adalah gelas setengah kosong,” kata Bill Adams, kepala ekonom AS di Fifth Third Commercial Bank, dalam sebuah catatan. “Tren inflasi lebih rendah tetapi masih belum mendekati target mereka dan juga tidak membaik.” Adams mengatakan keputusan Fed akan bergantung pada metrik inflasi September yang akan datang. Harga minyak, pendorong utama lonjakan imbal hasil baru-baru ini, melayang di dekat level tertinggi masa perang, dengan Brent naik 1% menjadi $103,45 per barel. Imbal hasil bund Jerman 10 tahun turun 5 basis poin dalam perdagangan Eropa menjadi 3,563%, sementara imbal hasil gilt Inggris 10 tahun turun 1,7 basis poin menjadi 5,392%, data Tradeweb menunjukkan. Ekspansi premi jangka waktu yang terus-menerus terkait dengan defisit fiskal, pasokan Treasury yang besar, dan penerbitan utang perusahaan besar-besaran yang mendukung infrastruktur AI kemungkinan akan menjaga tekanan ke atas pada imbal hasil, kata Patrick Munnelly, ahli strategi pasar di Tickmill Group.