O Banco Central Europeu elevou as taxas para 2,5 por cento, com a presidente Christine Lagarde avisando que a inflação será "mais duradoura do que antecipado". Do outro lado do Atlântico, os preços do petróleo subiram a 109 dólares o barril e o rendimento do Tesouro a 10 anos atingiu 4,95 por cento, empurrando o mercado de futuros a 70 por cento de chance de a Fed elevar taxas na próxima semana. Goldman Sachs elevou as previsões de fim de ano em $5, para 85 dólares o Brent e 80 para o WTI, citando "significant upside risk".

Jason Bordoff na Universidade de Columbia diz que amortecedores como drawdowns de inventário e baixas importações chinesas não são perpétuos, enquanto Hamad Hussain da Capital Economics estima que transferências navio-a-navio permitam que até 12 milhões de barris por dia escapem pelo Estreito de Hormuz. A capacidade de refino está apertada, com spreads de crack em máximos frescos, impulsionando preços de gasolina e diesel à frente das eleições intermediárias dos EUA.

O presidente da Fed Kevin Warsh argumentou no Jackson Hole que o crescimento salarial não é um indicador confiável de inflação, um ponto de vista apoiado por dados históricos. As ações ficaram laterais por quatro meses enquanto os mercados ponderam toda a empolgação.