As maiores empresas de petróleo e gás da Europa estão cada vez mais recorrendo a joint ventures com rivais, criando uma nova geração de empresas de produção independentes. Esta mudança estratégica visa equilibrar o crescimento com a disciplina financeira. Exemplos importantes incluem Vår Energi, onde a Itália's Eni detém uma participação majoritária, tornando-se a maior produtora independente da Europa.

No Mar do Norte do Reino Unido, Neo Next Plus, uma parceria entre Total Energies e Repsol, e Adura, formada por Shell e Norway's Equinor, representam os dois maiores produtores. Ao longo da última década, BP, Eni, Shell, Equinor e Total Energies agruparam ativos em entidades autônomas chamadas Azule, Arcius, Adura, Aker e Vår. Um recente acordo entre Eni e Petronas criou Searah, que começou operações em julho.

Especialistas da indústria rotulam estas "Smash Cos" como empresas que são essencialmente fundidas. Estas empresas operam de forma independente, levantam sua própria dívida e não são consolidadas nos balanços das empresas mãe. Espera-se que Searah produza 300,000 barris de equivalente de petróleo por dia, enquanto Vår Energi anunciou 450,000 boe/d.

A tendência permite que as maiores empresas mantenham a reserva de livros enquanto atendem às demandas dos investidores por disciplina fiscal durante a transição energética.