Operadores estão se distanciando dos bancos centrais europeus nas perspectivas de altas de taxas de juros, impulsionados por um aumento nos preços de energia. Os mercados monetários agora implicam quatro altas adicionais de um quarto de ponto pelo Banco Central Europeu e cinco pelo Banco da Inglaterra nos próximos 12 meses. Isso contrasta com os formuladores de política, com o BCE reiterando que não se comprometerá previamente com mais passos após as altas recentes, enquanto economistas preveem apenas uma ou duas mais. No Reino Unido, onde o BoE não subiu juros este ano, o vice-governador Dave Ramsden disse que estava confortável com a política atual, embora reconhecendo riscos de alta. O banco se reúne na quinta-feira sem mudança esperada.

No início deste ano, o governador Andrew Bailey refutou a precificação do mercado para duas altas, menos da metade do que está precificado atualmente. "A precificação está completamente em desacordo com o que o Banco da Inglaterra está nos dizendo", disse James Smith, economista do ING Groep NV. A extensão da divergência é incomum devido à imprevisibilidade do conflito no Oriente Médio e seus efeitos indiretos na inflação. Um novo aumento nos preços de energia reacendeu preocupações, com o gás natural saltando para níveis vistos pela última vez em 2022 e futuros de petróleo subindo acima de $108 o barril enquanto um oleoduto saudita crítico permanece offline.

À medida que medos inflacionários se infiltram nos mercados, rendimentos de títulos do governo de curto prazo dispararam. Rendimentos de dois anos da Alemanha e do Reino Unido estão em sua mais longa sequência semanal de avanços em vários anos. Espera-se que o BoE aborde o aumento nos custos de energia em sua próxima reunião de juros, com swaps implicando 30% de chance de uma alta. A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que a inflação da zona do euro permanecerá elevada por algum tempo, reconhecendo a divisão com a precificação de juros ao afirmar: "Mercados fazem o que têm que fazer, e nós fazemos o que temos que fazer."