スコット・ベッセント財務長官とケビン・ウォッシュFRB議長は、ウォッシュ議長がジャクソンホール経済政策シンポジウムでの講演を控える中、金融政策をめぐって緊張関係にある。ベッセント長官は最近、財務省が国債買い入れを倍増し、19年ぶり高水準付近の利回りを押し下げると発表した。これは、FRBが金融引き締めを図ろうとしているまさにその時に、金融環境を緩和させる可能性がある。これにより、行政部門と中央銀行の連携が試されることになる。ウォッシュ議長は将来の利上げ動向について語ることを避け、市場は彼がタカ派の同僚たちのようにインフレ抑制のために利上げが必要と考えているのか、それとも関税とエネルギー効果でインフレが自然に低下すると見ているのか、判断できずにいる。トランプ大統領時代以来、FRBへの政治的圧力は強まっており、昨年にはリサ・クックFRB理事の解任を試みたこともあった。政治がジャクソンホールでの公式討議を支配することはないが、非公式な場ではベッセント長官のFRB領域への踏み込みが話題になるかもしれない。専門家は、こうした財務省の行動がFRBの独立性への前例のない侵害にあたるのか疑問視しており、両機関が安定の源泉から金融システムの不安定要因へと変貌しつつあると懸念している。投資家は米国債により高い「不確実性プレミアム」を要求する可能性がある。